“二月份出口增长将达50％”、“全年出口增长将达30％”……

　　尽管“地球人都知道”，如果不出意外，2010年中国出口复苏、数据转正是板上钉钉了。但看到以上两个如此乐观的数据预测时，再考虑到欧美接连曝出的对中国产品的反倾销案件，我们内心还是不由地打鼓——出口真的如此乐观吗？今天，我们就把对今年出口持保守和激进态度的两方代表请到《红周刊》，让双方展开争论。

　　二月50％，全年30％

　　《红周刊》：作为激进派的代表——国信证券宏观经济分析师周炳林，从去年年底以来就一直十分看好出口复苏，而国信证券2010年的策略年会主题就是“出口复苏主导2010年中国经济”。

　　周炳林：我们总结了一套中国出口数据的先行指标，而近期这些指标已经向我们发出了强烈的信号，表明未来中国出口将继续强劲增长。我们观测的先行指标有三个：第一个是中国出口企业的原材料采购。中国总出口中，加工贸易占了很大的比例（2009年这个数字是51％），所以，我们把原材料采购量作为一个先行指标。从去年11月至今年1月，中国大陆从日本、韩国、台湾地区的进口分别增加36％、59％和91％，这就表明中国出口企业的原材料采购在大规模地展开。第二个指标是国外直接投资额（FDI），选这个指标是因为中国的出口中56％由三资企业完成。去年11月、12月FDI的增幅分别为39％、109％，这就可以看出出口企业的投资信心恢复程度。第三个重要的先行指标是工业增加值的分行业数据。我们从去年12月份的数据可以得出，那些出口依存度较高的行业，如专用设备制造业（6.6％）、皮革制品（5.8％）等，它们的工业增加值增幅全面居前，这个数据也预示着在未来1～2个季度的出口数据将非常乐观。

　　另外，还有个现象值得大家注意，就是“用工荒”，这也是一个非常重要的宏观经济现象，这一现象与我们前面讲的先行指标是紧密相关的：从原料采购的角度，1月中国大陆从日韩台进口大幅增长91％证明大陆出口企业原材料采购大规模展开；从生产的角度，1月用电量创出历史新高主要由工业推动，而出口对于我国工业具有举足轻重的作用。在原料采购铺开、生产设备启动的情况下，用工紧缺自然在情理之中。

　　《红周刊》：您估计二月份和全年的出口数据如何？

　　周炳林：从目前的数据来看，当前出口数量已近危机前水平，但价格仍在低位徘徊。所以，从去年下半年到现阶段，只是量的恢复，而从现阶段开始，沿海用工荒将成为出口价格恢复的重要催化剂，中国的出口将进入一个量价齐升的态势，所以，我们认为二月份的宏观数据中，最为亮眼的就要数出口数据了，出口的增长可能达到50％。至于全年的数据，我们预计2010年全年出口增速在22％左右。

　　《红周刊》：果然数据非常乐观，尤其是二季度的数据！德意志银行首席经济学家马骏近期发表的《中国今年出口增速预计达30％》的报告引起很多人的关注。

　　马骏：我们也认为中国出口将迎来“价量齐升”的态势，在我们估算的30％的出口增加中，价格的上涨估计可以占到5％。我们最近对40多家跟出口相关的制造业企业做了调查，发现这些企业的平均产能利用率已经从2009年一季度的66％快速恢复到现在的84％。历史数据证明，产能利用率上升的时候，企业定价能力就提高。我们估计到今年年终，中国出口量已经可以超过历史新高，产能利用率也可以接近上一周期的顶峰。如果量达到顶峰，产能利用率也达到顶峰，价格会恢复原来的水平，就是“量价齐升”了。

　　从国际上看，我们认为，美国经济的超预期反弹将成为中国今年出口超预期增长的主要原因。美国经济强劲回升的主要动力来源于消费和存货两方面的反弹。消费的反弹主要源于就业数据的好转，美国ISM就业指数在1月份上升了6％；ISM的存货指数从12月份的43大幅上升到1月份的46.5，尽管如此，也仍然存在着较大的上升空间，因为正常情况下存货指数应该恢复到50以上。而且，在衰退期间存货下降的时间长达八个季度，一直到去年四季度开始存货还是下降的，所以，我们认为，其大幅反弹估计至少将持续三到四个季度。这足以对今年全年美国经济的恢复提供有力的支撑。

　　贸易摩擦、人民币升值——不得不考虑的障碍

　　《红周刊》：国信证券判断“用工荒”可能导致中国出口的价量齐升。

　　长信基金：“用工荒”并不代表着出口完全恢复了。我们认为，近期出口的增长主要是由于企业补充库存的需求，而全球投资消费形势未出现根本改变，企业经营还是比较困难。此外，由于订单本身的可持续性还有待验证，因此部分企业对于是否维持较高的员工数量有所犹豫，从而采用招临时工的模式。

　　《红周刊》：东方证券对出口形势也持谨慎态度？

　　东方证券：我们认为，在欧洲出现债务问题、美国库存调整结束，以及愈演愈烈的贸易保护主义等因素影响下，我国出口份额继续扩大面临较大困难。我们认为今年出口可能并不会像市场预期得那么高，全年增速会在15％，并偏向10％的下端。

　　《红周刊》：确实，东方证券所担心的也是市场上主要担心的问题，我也想知道，如果欧美经济恢复的程度没有想象得那么好，中国的出口会如何？另外，从去年开始，贸易摩擦频发，（去年，中国遭受到各种贸易保护主义的案子有116个，涉及金额达127亿美元），而今年以来，贸易摩擦也只增未少，（就在春节期间，美国、欧盟、阿根廷等国家和地区相继对中国产油井钻管、铜版纸、三聚氰胺和服装等产品发起反倾销调查），与日俱增的贸易摩擦是不是也对中国的出口恢复造成较大的障碍？

　　周炳林：贸易摩擦的确是炒得比较热的新闻点，可是，大家仔细对比数据后，就会发现，127亿美元的贸易摩擦额相对去年全年的出口额12017亿美元，只有一个百分点多一点，所以，影响并不是很大。

　　另外，从近两个月的数据看，中国总体出口的恢复是在欧美日恢复并非很快的情况下形成的，新兴市场成为中国出口新的增长极，1月份，中国对巴西、东盟、印度的出口分别大幅增长79％、53％、37％。所以，从这个角度来说，与欧美等主要贸易伙伴发生的贸易摩擦对中国出口整体的影响是比较小的。

　　《红周刊》：还有另一个重要因素，现在市场上对人民币升值的预期比较强烈（外管局网站近日刊出央行副行长、外管局局长易纲的《全面提升外汇监管和服务水平》的署名文章，文中称，由于我国利率水平相对较高，人民币升值预期有所增强），如果人民币升值，对我国出口的预期还那么乐观吗？

　　马骏：确实，出口反弹如此强烈，人民币升值的压力是比较大的。但是，根据我们模型的测算，人民币每升值1％，中国出口的增速会下降一个百分点，所以，即使年内人民币升值5％，出口增速下降5％，仍然高达25％，也是非常强劲的。