沪深股市今天午后一路振荡下跌。从上证综指表现来看，盘中走势反弹无力，下跌过程中量能逐步放大，尾盘出现恐慌性杀跌迹象。

　　截至收盘，上证综指报2592.15点，下跌2.40%，沪市成交891.9 亿元；深证成指报10204.17点，下跌2.78%，深市成交766亿元。

　　市场点评：

　　今天大盘的表现是“成也地产，败也地产”。地产股上午带领市场反弹，而午后却带领市场下跌。招商地产和金地集团跌幅超过4%，万科跌幅达2.96%。据中国政府网上午消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革。

　　资源税改革方案出台预期对资源类股造成较大压力，有色金属和煤炭板块跌幅居前。这两个板块有近一半的个股跌幅超过4%。

　　地产上游行业钢铁和水泥板块今天跌势也比较明显。钢铁板块中广钢股份以6.22%的跌幅居首，水泥板块中跌幅第一的华新水泥跌7.5%。

　　除权重板块外，概念股今天损失也比较惨重。物联网、3G和三网融合板块午后下跌的速度十分之快，跌幅也逐渐领先于市场。电广传媒、广电网络和大唐电信跌幅均超过7%。

　　上午表现出色的医药板块午后受累于大盘走弱，许多个股冲高回落由涨转跌。

　　综合评论：

　　今天指数的转折始于早盘收盘前，但当时时间太短，市场并没有意识到后来的发展变化。如果说消息面有什么变化，大概当数中国政府网发布的国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革。

　　“逐步推进房产税改革”，是压倒今天市场的最后一根稻草吗？从地产股的表现来看，似乎如此。况且在周末和周一，不少媒体（包括中国证券报）都已经报道了上海房产税试点改革方案确有此物，且已经上报国务院，这就为今天地产股走弱拖累大盘埋下伏笔。盘中出现新的房产税信息，虽然没有什么实质性内容，但一前一后容易形成共振效应，最终引起了A股的强烈反应。

　　如果说权重股的下跌是由于消息面变化，那么收盘时刻大量的概念板块跌幅居前，就让人觉得有些诧异。这些概念板块政策面没有变化，消息面也没有变化，它们的下跌，或只能归咎于情绪影响。

　　概念股的下跌至少说明：1. 市场筹码不牢固。经过一周的反弹之后，许多参与反弹的资金并没有持有筹码的打算，这不利于市场稳定。2. 市场避险情绪仍高。如果房产税只是针对房地产行业及上下游行业，那么概念股所受影响很小。如今下跌只能说，市场可以不考虑政策对产业的实际影响，但不得不关心市场的负面联动效应。

　　今天A股的下跌导致上证综指跌穿5日和10日均线，重返2600点以下，技术面的负面信号可能会让市场情绪产生担忧，打击市场信心。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）