中国的薪资压力正在积聚，即便在出口导向型的经济特区以外、在非出口产业也是如此。然而，有关中国即将告别“世界工厂”地位的任何说法，都将是不靠谱的。

　　即使对劳动密集型产业来说，劳动力成本也可能只是总成本的一个零头。富士康国际(Foxconn International)事实上已经为数十万装配线工人加了一倍工资，但该公司的员工成本（包括养老金）仍只有库存成本的7%左右。此外，许多最大型的生产商有足够的空间吸收加薪影响。据野村证券(Nomura)估计，1994年至2008年期间，中国工业企业实现了21%的年度劳动生产率增长，而年度薪资涨幅仅略高于13%。换句话说，单位劳动力成本下降了。如今，许多不起眼的中国承包商与它们在发达市场的客户相比，利润要丰厚得多。例如，总部位于浙江的服装企业申洲国际(Shenzhou International)是优衣库(Uniqlo)和耐克( Nike)的一大供应商，其五年平均净利润率达到15%，比日本的迅销（Fast Retailing，优衣库的母公司）高出一倍，比美国体育品牌耐克高出三分之二。

　　再进一步说，更高的薪资未必导致利润率滑坡。像富士康这样抢占先机的企业（富士康的加薪计划将在10月1日开始执行）可能会发现，至少有一部分额外成本可转移给商家，这些商家急于在第四季度销售高峰前充实库存。即便企业不能转嫁成本，它们也总是可以选择把生产进一步迁往中国内陆（那里的薪资压力没有这么大），或者甚至把业务转包给孟加拉国。因此，对最大的企业来说，薪资压力似乎是能够承受的，尤其是如果这种压力能推动较大生产单位进一步整合的话。与此同时，薪资上涨将实现实际有效的货币升值，有望刺激国内消费。就目前而言，“中国价格”看上去是保险的。

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