周耀对螺纹钢价格的下跌几乎有些麻木。

　　他是浙江富昌物资公司一名销售建筑线材的人员。由于国家调控政策，2个多月以来钢材需求下降较大，这使得库存不断增加。“现在每天走的货只有过去的一半，不知道何时价格止跌。”

　　他的担心，其实折射了整个制造业的一个新转折点。

　　7月1日，中国物流与采购联合会发布6月制造业采购经理指数（PMI）显示，6月份制造业产成品库存指数上升，达到51.3%，比上月上升1.5个百分点。这是2年以来制造业库存指数首次突破临界点。作为反映经济好坏的重要指标，库存达到50%以上，反映的是整个市场需求下降，经济减速明显。

　　此前在2008年9月到11月，整个制造业库存指数也曾突破50%。当时经济急转直下，到2009年第一季度，经济增幅下降到6.1%,是多年以来的最低，经济探底和通缩加重明显。

　　不过，本次库存增加，似乎暂时还得不出经济将出现再次探底的结论。中国PMI分析小组秘书处主任、中采咨询总经理于颖告诉记者，2008年库存增加迅速时，伴随制造业订单大幅降低的情况，而目前整个经济的订单还算良好，所以此次库存增加可以看为经济从高速增长进入平稳增长的阶段。

　　据了解，6月份PMI比上月回落1.8个百分点，但为52.1%，高于50%，反映经济仍在扩张。

　　经济去库存化压力增加

　　周耀对建筑用螺纹钢销量下降，感到担忧是有理由的。

　　实际上目前整个经济对钢材的需求都在下降。以房地产为例，中国物流与采购联合会提供的数字显示，2010年5月份该行业新订单指数跌于50%以下，这反映出该行业处于收缩的不景气阶段。

　　此前在2008年全年，即整个中国经济处于经济周期下行阶段时，也出现过房地产新订单指数低于50%的情况。

　　周耀发现，目前螺纹钢的价格一般在每吨3800元，相比2个多月前的每吨4500元左右，价格下跌了20%左右。由于价格不断下行，一些钢厂目前出厂钢价甚至比市场上的一些钢价格还低，“这是一种倒挂的情况，反映市场需求不振的严峻性。”他说。

　　今年6月份制造业的产成品库存指数，近2年以来首次突破50%，达到51.3%。分行业来看，20个行业中，以钢铁（黑色金属冶炼及压延加工业）、饮料制造业为首的10个行业高于50%，其中两个行业达到60%以上。

　　汽车（交通运输设备制造业）、化学原料及化学制品制造业等10个行业低于50%。从产品类型来看，原材料与能源、生活消费品类企业高于50%。

　　中国PMI分析小组秘书处主任、中采咨询总经理于颖指出，汽车行业目前的库存在快速增加，这也是一个隐忧。“最终消费品不振，说明市场消费乏力。”

　　但是她否认了经济二次探底的可能。因为在2008年制造业成品库存上升到50%时，新订单指数一度只有40%左右，这是经济下行的表现。但是目前订单指数仍良好。据悉，6月份新订单指数为52.1%，比上月回落2.7个百分点，但仍在扩张之中。

　　在6月28-29日国务院听取专家建议时，专家普遍认为，经济第二次探底的可能性不大，当前经济保持了回升向好的态势，由市场驱动的消费、投资和出口共同拉动经济增长的格局初步形成，经济增长动力结构发生积极变化，增长的稳定性和可持续性增强，全年有望保持较快增长。

　　经济由升转稳

　　针对目前的形势，一些专家认为，当前经济只是一种正常的调整。国务院发展研究中心分析师张立群认为，制造业指数在5月份回落以后，6月份继续回落，可能预示中国经济增长率将出现平稳回调，这对提高经济增长的稳定可持续性将发挥积极作用。新出口订单指数的回落，可能预示外贸出口增长率将出现回调。

　　“综合看，中国经济增长正处于由升转稳的关键时期，经济新一轮可持续增长的基础正在形成之中，但还需大力巩固。”

　　据悉，6月份生产指数为55.8%，比上月回落2.4个百分点。新出口订单指数回落。本月新出口订单指数为51.7%，比上月回落2.1个百分点。这些数字，可能意味着经济仍在较高的位置。

　　兴业证券研发中心首席宏观分析师董先安分析认为，6月经济仍处于高位，比如工业增加值增速预计为15.5%，城镇固定资产投资累计为25.1%，零售增速为18.8%，出口增速为38.0%。一些机构也认为，2季度的经济增速仍在10%以上。

　　一些企业和专家也建议做好经济结构调整。雅戈尔集团目前正在做经济转型，即从国际市场为主，更多地转向国内；同时大力开发高新技术产品，比如汉麻（一种新型纤维材料）相关的产业正在加快推进，由于该材料吸汗、抗紫外线和病菌，其在云南已经建有基地。“这方面可以衍生出几十种产品，产业链很长，国家需要对这些新兴产业给以支持。”该公司一位人士说。

　　该公司董事长李如成参加了国务院的政策建议座谈会。他和其他一些行业的专家认为， 国家应该加大产业调整的力度，增强经济的活力。记者获悉，武钢集团董事长邓崎琳、北汽集团董事长徐和谊、大唐集团公司董事刘顺达等分别代表各自的行业，对下一步的政策建议进行了发言。

　　国务院总理温家宝指出，当前中国经济正朝着宏观调控的预期方向发展，要增强宏观调控的针对性、灵活性，提高宏观调控水平，把握好政策实施的力度、节奏和重点，进一步巩固和发展好的经济形势。

　　要着眼当前，谋划长远，为明年乃至更长时期经济平稳较快发展奠定基础。要抓住当前有利时机，着力推动经济结构调整、体制改革和经济发展方式转变，使宏观调控既有利于克服短期困难，解决当前的突出矛盾，又有利于构建可持续发展的体制机制，缓解经济长期发展的体制性、结构性矛盾。

　　据悉，6月份，调查显示，制造业主要原材料购进价格指数为51.3%，低于上月7.6个百分点，为2009年4月以来的最低点，但仍位于临界点以上。国家统计局发布报告指出，“受近期钢铁、有色金属、石油等大宗商品价格下跌，市场需求增长放缓等影响，制造业主要原材料购进价格涨幅持续回落，通胀压力有所缓解。”