* 6月进出口增速较上月回落 

* 出口及贸易顺差超预期 

* 下半年料继续回落 

* 或继续进行政策微调 

　　在欧债危机及国内房地产调控的背景下，中国6月外贸虽减速但仍好于预期.未来在国内经济增速放缓及国际环境不确定的前景下，进出口料将呈逐月回落走势.而在坚持经济结构调整的大背景下，外贸政策的微调或将继续进行。 

　　海关数据显示，中国6月进口同比增长34.1%，出口同比增长43.9%，贸易顺差为200亿美元，均高于路透调查中值;上月进出口同比增速分别为48.3%、48.5%，贸易顺差为138亿美元。 

　　分析人士指出，6月出口回落幅度小于预期，得益于美日经济快速复苏、新兴市场快速发展的共同作用.但下半年考虑到人民币升值、欧债危机效果逐步显现及去年高基数等因素影响，出口将出现明显回落;而国内经济结构调整亦令内需不旺，进口增速下降亦在所难免。 

　　"6月数据更加印证了现在全球经济整体复苏的态势，但数据背後有很大一部分原因是受基数影响，欧洲主权债务危机对中国出口的影响其实还未真正反映出来。"东海证券宏观经济研究小组表示。 

　　同时，考虑到当前中国经济正处于转型的关键阶段，下半年尤其是四季度的进口增速较上半年会出现明显的回落. 

　　此前公布的宏观经济先行指标已显示未来中国经济将放缓.6月中国官方制造业采购经理指数(PMI)为52.1，低于上月的53.9;而6月汇丰中国PMI则录得50.4，创14个月来最低水平，已逼近50这一荣枯分水岭。 

　　中国国家统计局稍早称，由于受世界经济复苏放缓、贸易摩擦加剧、欧洲主权债务危机以及近期国家出台的出口退税政策等因素影响，未来出口形势严峻。 

　　中国商务部前副部长魏建国稍早亦表示，因主要贸易夥伴欧盟债务危机仍在发酵，加之汇率、出口退税政策调整等多种因素，今年中国外贸形势很不乐观，预计今年贸易顺差将骤降至千亿美元以内，今年中国经济增速也会出现前高後低。

　　**下半年料继续回落** 

　　尽管6月中国贸易形势好于预期，但在5月出口同比增幅创下贸易回升以来的最高水平之後，6月已开始显露放缓迹象.分析师们表示，6月为中国出口回落的转折点，下半年进出口将呈逐月下降趋势。 

　　"贸易顺差的恢复将再次激起多人民币升值的争论，但是世界经济复苏尚不稳固，出口前景并不像近两月数据显示得那麽稳固."新华财经研究机构SMRA的分析师Tom Orlik表示，"我们预计未来几个月里，出口将下降，贸易顺差也会收窄。" 

　　渤海证券宏观经济分析师张雷亦称，预计到三季度人民币汇改对出口的不利影响将会显现，加之去年7、8、9月份基数相对较高，三、四季度中国出口将会保持回落态势。 

　　而进口方面，民生证券宏观经济分析师郝大明认为，在房地产调控和节能减排等政策的影响下，中国经济出现下滑的迹象愈加明显，且大家对经济放缓的预期更为明确，故随着国内需求或有所回落，未来进口的不确定增强。
  
　　Orlik续称，随着中国政府切断对地方融资平台的资金支持，以及房地产调控政策的进一步落实，必会导致投资规模下降，再加上国际大宗商品价格下跌，二者将共同导致中国未来进口额的下降。 

　　**或继续进行政策微调** 

　　6月进出口增速的回落无疑会进一步加剧市场对中国下半年经济前景的担忧.但中国政府此次调整经济结构的态度坚决，对短期内经济增速下滑的可能性也有足够准备，预计相关贸易政策不会因此放松，而是会继续进行微调。 

　　中国已宣布，将自7月15日起取消部分钢材、有色金属加工材、玉米淀粉、医药及化工等商品的出口退税，涉及钢铁产品48种，囊括几乎全部热轧板带、型产产品，取消原有9%的出口退税。

　　中信证券首席经济学家诸建芳认为，预计未来政府将继续对"两高一资"(高污染、高耗能及资源性）行业的出口退税进一步调整，调整范围将进一步扩大。 

　　商务部此前表态称，出口退税政策调整体现了国家加快产品结构调整和推进外贸发展方式转变的政策意图，不会影响外贸复苏增长势头;下一步还将根据外贸出口形势，继续推进完善出口退税率结构。 

　　东方证券宏观分析师高义亦表示，政府会大力维持经济结构调整的政策取向。"不过，考虑到近期已经取消部分出口退税，人民币汇率改革亦已启动，预计贸易政策短期内不会有变化。"他称。