沪深指数以红盘报收迎接了8月份的第一个交易日，个股呈现普涨格局。中国7月份PMI虽然继续回落，但数据并未超出市场预期，A股今天继续惯性反弹。

　　截至收盘，上证综指报2672.52点，上涨1.33%，沪市成交1122亿元；深证成指报11004.74点，上涨2.03%，深市成交991.8亿元。

　　市场点评：

　　消费类股今天大放异彩，特别是酿酒和农林牧渔板块。酿酒板块中半数个股上涨3%以上，金枫酒业上涨8.75%，领军整个板块。

　　农林牧渔板块中，水产股走势强劲，壹桥苗业开盘后迅速涨停直至收盘，东方海洋和好当家涨幅超过6%。种业股中涨幅最大的是敦煌种业，该股股价近日迭创新高。

　　农药化肥板块跟随农业股走强，建峰化工涨停收盘，这是该股连续第二个交易日涨停。新安股份上涨8.84%，盐湖钾肥和扬农化工涨幅接近8%。

　　医药板块今天走势也比较突出。海翔药业和广州药业等早盘即表现强势，午后更多医药股开始有所表现，康恩贝、紫鑫药业和皮宝制药等个股股价都出现大幅上涨。

　　除这些板块外，商业、食品和汽车等板块都有不俗的表现。

　　综合评论：

　　在基本面和政策面没有超预期变化的情况下，上证综指越靠近2700点，市场估值就越缺乏吸引力。市场分歧逐渐产生这也情有可原，申银万国表示乐观，中金公司却很谨慎，招商证券则认为反弹可能已到末端，甚至建议边打边撤。

　　无论研究机构如何看后市，判断的基础都基于所谓的“理性分析”。观点不同，视角不同，当然对后市看法也会不同。

　　只不过市场似乎被激活了兴致，反弹热情意犹未尽。中金公司和中信证券最近都举行了路演，并就路演的市场反馈作了总结研究并写进报告。中金公司称，“总体上说，随着反弹的进行，投资者看得乐观的人明显增多。”中信证券则表示政策见底的预期正在上升，投资者正在寻找未来驱动行情继续发展的积极因素。

　　这就是市场情绪的转变效果，在单边下跌中，大家在恐惧中会挖掘还有哪些理由导致市场下跌，而反弹有了一段高度，大家不但趋于乐观，还主动开始找做多的因素。其实最近三个月来，政策面和基本面都无太大变化，经济预期的形成也已有时日。

　　尽管基本面没有好转，市场缺乏系统性大幅上涨的空间，但只要市场环境符合预期，相对稳定，而市场又愿意去挖掘积极因素，即便指数停止了上涨，结构性的行情还有可能继续演绎。近期的通胀主线就是市场挖掘的结果。而医药股开始活跃，说明指数反弹到一定位置后，又有资金开始考虑短期避险。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）