中国国家统计局周三公布，7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.3%，路透调查中值为3.3%;7月工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨4.8%，路透调查中值为5.7%。

　　统计局并称，7月规模以上工业增加值同比增长13.4%;1-7月城镇固定资产投资同比增长24.9%;同期，社会消费品零售总额同比增长17.9%。

　　中国央行周三公布，中国7月新增人民币贷款5，328亿元人民币;7月末广义货币供应量(M2)同比增长17.6%;同期，人民币贷款馀额同比增长18.4%。

　　以下为市场人士的评论: 

　　--上海一基金公司投资总监: 

　　新增人民币贷款和M2增速都明显低于市场此前预期，企业的贷款需求偏弱，接下来对实体经济下滑的担忧可能会占主导，将关注後续宏观政策是否会趋于放松，但目前还很难判断，政策"两难"境地正成为现实。

　　短线来看，股市缺乏很明确的推动力，融资量又这麽大，市场要再走更远估计会有难度。

　　--华宝信托宏观经济研究员 聂文: 

　　7月M2增速已与央行年初提出的17%目标已接近，估计下月就可能达到目标，预计管理层短期内不会过度紧缩.原先市场担忧物价过高会导致准备金率提高，我觉得短期内不太可能上调，现在中小银行的资金太紧了。

　　7月CPI数据符合预期，主要还是食品价格环比上升.虽然近期海外粮食价格涨幅较大，但因国内库存较多，待灾害过去，国内食品价格仍有望稳定下来，而且下半年中国经济下滑是一个大概率事件，相信未来通胀仍可控。

　　--华融证券策略分析师 肖波: 

　　CPI超预期上涨，PPI则超预期回落.CPI上涨的关键因素是全球灾害天气导致猪肉和以小麦为主的粮食价格上涨，且输入性通胀影响已引起国内市场超预期的谨慎。而PPI回落则是由于补库存下降，另外调结构和抑制过剩产能的政策亦导致投资需求下降。

　　目前看，预计PPI将继续回落，CPI亦保持上涨，不过下月涨幅或将缩窄，全年3%的目标应该可以实现，因从中国控制粮食情况来看，外部因素只是短期的心理影响，而中国的粮食供给并未出现问题。

　　社会消费品零售小幅回落符合预期，其与抑制房地产和产能结构调整有很大关系，这两块抑制了部分消费需求。未来消费需求增长还将在18%附近波动。

　　--中国国际经济交流中心 张永军: 

　　虽然7月CPI同比上涨3.3%，但从结构和涨价因素分析，翘尾因素影响和自然灾害等是主因，如果剔除季节调整因素，目前物价上涨势头低于年初上涨的压力，因此加息的预期在推後。

　　不过，从工业增加值增幅继续下滑，结合此前公布的贸易数据，表明内需扩张的步伐明显放慢，固定资产投资回落虽在意料之外，若从单月看回落0.6个百分点，与房地产调控有关。

　　总体来看，虽然数字都在意料中，且去年基数是前低後高，但经济下滑的势头好像还是有点快。

　　--上海证券宏观分析师 胡月晓: 

　　滞胀现象初现，影响7月物价的洪灾等短期因素对全年通胀走势料不会构成实质影响，维持全年价格压力主要体现在工业品领域，即PPI上的判断。

　　充裕的流动性加上淘汰落後产能，给工业品价格的上涨趋势增添了不少动力，价格两极分化现象增加了经济调控的复杂程度。

　　工业生产资料价格连续上涨，在推高PPI的同时，也制约了工业生产的回升，受此影响，央行加息决策可能左右为难，短期加息的压力仍然不大。

　　**相关背景** 

　　--中国国家发改委周一表示，当前中国价格运行基本稳定，下半年有利于物价稳定的因素较多，实现全年价格总水平涨幅3%预期调控目标的基础进一步巩固。

　　--7月宏观经济先行指标--中国官方和汇丰制造业采购经理指数(PMI)继续双双回落，并降至去年全球经济触底以来的低位，显示中国抑制信贷及房地产过热的政策明显收效。但对处于"弯道减速"期的中国经济来说，仍在可接受范围内。

　　--中国国家信息中心上周发布报告称，在库存回补结束、刺激政策边际效应递减、基数抬高等因素影响下，中国经济增速继续呈放缓态势，通胀预期有所减弱.初估三季度国内生产总值(GDP)增长9.2%左右，居民消费价格指数(CPI)增长3%左右。

　　--中国新华网周日报导称，工业和信息化部公告了18个工业行业淘汰落後产能企业名单，共涉及企业2，087家，这些企业的落後产能必须在9月底前关闭。显示淘汰落後产能措施正在按计划严格执行.而此前中国工信部长李毅中预计全年增速可达13%左右，唯节能减排达标难度极大。