* 8-10月CPI涨幅仍有冲高动能 

* 粮食价格的上涨仍由政府定夺 

* 猪肉价格料继续上涨 

* 价格上涨预期影响广泛 

　　尽管国内灾害频发等原因导致的中国7月CPI超出警戒线已在大众普遍预期之内，但这些非持续性因素过去之後，仍应对後续物价的持续上涨做好心理准备.未来CPI仍有可能创出新高，而其推手就来自猪肉和粮食价格。

　　分析人士认为，更多推高CPI的新涨价因素将在三季度发力，最乐观估计物价的回落也要在四季度.而若政府对物价上涨的容忍度提升，则如资源性产品价格改革等措施都有望在年内出台，CPI的後续走势届时还需重新估量。

　　"(未来的)物价肯定上涨."中国国务院参事陈全生表示，因目前价格统计中食品所占的比重仍然较大，"尽管有国家储备的调控，粮食价格不会是暴涨，但涨还是要涨的。" 

　　目前，食品类在CPI中的比重为32.79%，与上个世纪80年代60%左右的权重相比，已有大幅下降.7月CPI同比上涨3.3%，其中八大类商品价格中，食品价格上涨6.8%，涨幅居首。

　　在影响食品价格的因素中，粮食和猪肉又是最主要的品种.由于自然灾害原因，今年中国夏粮总产量较上年减少了0.3%，而秋粮尽管长势总体较好，但仍面临诸多不利条件.从国际上看，俄罗斯等粮食主产区亦因灾害原因出现大面积减产，国际大麦小麦价格飙涨。

　　安信证券首席经济学家高善文认为，由于中国市场相对封闭，国际粮食价格上涨能够传导到国内的也就是玉米和大豆，但这些都会传导到养猪成本的提高，进而推高猪肉价格，这对国内CPI的影响仍很关键。

　　商务部和农业部编制的高频数据显示，8月份食品价格再度上扬.截至上周末(8月8日)，食用农产品已经连续7周上涨;农业部数据亦显示，活猪价格连续第9周回升，仔猪价格自6月中旬以来连续7周回升，猪肉价格连续8周回升。

　　其他的涨价因素则主要来自政府稳步推进的资源性产品价格改革，此前市场已有天然气，水电等生活基本用品涨价的预期。海通证券李明亮预计，中国今年将推行居民用电阶梯价格，电费将有所上涨;居民用水、用气价格也将在年内调整。未来两月CPI涨幅仍将达到3.0%以上。

　　"我们认为7月份是一个(CPI)高点，10月份是一个高点，这之间也比较高，10月份之後会有回落，但回落幅度也不大."国泰君安宏观分析师王虎称。

　　**粮食价格的上涨仍由政府定夺** 

　　尽管全球范围内的自然灾害导致粮食减产并引发物价上涨的担忧，但中国政府的殷实储备和强大调控能力足以应对来自内外部的挑战.政府希望借机提高农民收入成为中国粮食价格上涨的唯有可能。

　　国家统计局新闻发言人盛来运就表示，尽管随着国际小麦等粮食的减产，国际粮价的上涨会对国内市场会产生一定的影响，但中国不存在粮价大幅上涨的基础。

　　中国已经连续六年粮食丰收，政府粮食储备相当于中国粮食年消费量的一半左右，完全有能力调节市场供需。

　　中国人民大学农业和农村发展学院副院长郑风田称，尽管今年下半年粮食上涨压力很大.但是中国的粮食价格与国家意愿有很大关系，这一次全球价格暴涨对中国的影响，目前看来有限。

　　但多位农业专家称，长期来看，农产品应该持续涨价。目前粮食价格太低，抑制了农民种地的积极性。

　　"如果决策层认为借着这次机会把粮食价格适当的涨一涨，也是有可能的。"郑风田表示，虽然粮食价格上涨会增加通胀风险，但收入分配制度改革，提高农民收入的要求也很迫切。

　　**三季度猪肉价格呈上涨趋势** 

　　自6月中下旬开始，生猪市场开始回暖，猪肉价格逐步走高.机构普遍认为，未来猪价还将继续保持上涨势头，只是持续时间存在争议，但三季度的上涨趋势基本确立。

　　高善文预计，此轮猪肉价格上涨有望持续一年左右时间，生猪出场价或自最低点上涨60%。

　　中信证券亦称，目前全国生猪存栏量处于年初以来的较低水平，加上局部受灾导致生猪死亡使得全国整体供给紧张的格局短期内仍无法改变。预计随着8月之後中秋国庆等节日备货需求的增加，近期高温消费量下滑的影响或将得到平滑，猪价仍将保持震荡回升之势。

　　去年冬至以来，中国生猪价格持续走低.猪粮比价降至5:1，生猪生产全面亏损.之後4月初以来，中国监管部门在多个库点分期分批启动了中央储备冻肉收储工作，以稳定猪肉市场价格，保护生猪饲养户利益.之後，则出现猪肉价格的一路上涨，生猪饲养亦重回盈亏平衡点之上。

　　而出于管理通胀预期的需要，政府有关部门在猪肉价格连续上涨之後也及时做出表态，称其供应是有保障的。

　　国家发改委稍早在肯定中秋节(9月22日)前後猪价将保持目前回升势头之後称，"由于能繁母猪占生猪存栏的比重达10.7%，仍高于9-10%的正常水平，预计後期生猪供应是有保障的，生猪价格出现大幅上涨的可能性不大。"