中国国家统计局周六公布数据显示，工业生产增幅超出预期，且消费和投资依然强劲，表明中国经济虽然受政府收紧信贷和调控房地产市场影响有所放缓，但仍具活力，不像其它国家那样一潭死水。

　　此外，虽然8月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.5%，再创年内新高，但这主要是受季节性因素和前期天气影响.预计未来随着季节性因素的消退，物价上涨压力将减弱，CPI涨幅将逐渐回落。

　　多数分析师因此认为，未来中国宏观政策应保持现有基调，适度微调即可，年内不必加息。

　　统计局并公布，中国8月工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨4.3%，路透调查中值为4.5%;当月规模以上工业增加值同比增长13.9%，社会消费品零售总额同比增长18.4%，1-8月城镇固定资产投资同比增长24.8%，分析师预估分别为增长13.0%、17.8%和24.5%。
　
　　中国人民银行周六并公布，中国8月新增人民币贷款5，452亿元人民币；8月末广义货币供应量(M2)同比增长19.2%;同　期，人民币贷款馀额同比增长18.6%。

　　以下为市场人士的评论:

　　--中银国际资深经济学家 程漫江:

　　8月的广义货币供应量同比增速高于预期，这和当月新增存款达到1.08万亿元人民币，同比增加较多有关系.据此前预测，中国存款增长应会较为疲弱。

　　中国8月份CPI(居民消费价格指数)环比增长0.6个百分点，有点超预期，再考虑到中国房地产价格存在泡沫，央行就有加息必要性.如果调整利率差，现在市场上有提高基准利率和存款利率较基准上浮两种考虑讨论，从目前来看，存款利率上浮更为适宜.但政府决策层面来看，好像加息意愿不是很强。

　　--上海证券宏观分析师 胡月晓:

　　经济数据并没有太出乎市场意外.原先统计局调整公布日期，给了市场一个惊吓，以为会有出乎市场意外的数据出现.这也说明政府部门不太注意自身公信力的维护，正是公信力的缺失导致了楼市调控的效果不佳。

　　8月宏观数据表明，消费和投资都增长强劲，中国经济增长动力仍然较为充足，但通货膨胀的压力明显扩大.我们认为，货币扩张对经济的影响，已跨过了由"蜜"到"水"的时间节点(即货币扩张刚开始对经济有促进作用，相对不会对价格有作用，到後来就只有对价格有作用，不对经济有作用)，未来如不加大货币回收力度，通涨将愈演愈烈。

　　但受制了宏观经济体系中的矛盾(地方融资平台贷款风险和楼市泡沫风险)，中国快速回收流动性的可能性也不大.中国经济会面临长期通货膨胀的局面，政府以此化解结构矛盾，并通过通货膨胀吸收社会财富为自己过度扩张政策留下的隐患买单。

　　--兴业银行资深经济学家 鲁政委:

　　8月经济金融数据普遍好于此前市场预期，尤其是广义货币供应量的同比增速超出预期，这也部分缘于当月新增贷款略高，同时去年新增贷款基数较低。

　　当月新增贷款比去年同期高，可能和车贷增加以及房屋销售反弹引发的按揭贷款增加有关系.汽车及房屋销售状况良好，也带动了当月的工业增加值及社会消费品零售额同比增速高于此前的预期。

　　尽管8月份经济金融数据向好，这是反映中国经济下滑态势有所放缓;最近国家有关部门检查"4万亿投资计划"落实情况，实际上是一个变相的财政刺激，对中国经济下滑放缓，也有一定支撑作用。

　　最新公布的8月经济金融数据，并不支持中国央行货币政策应该采取加息等举措。

　　--国海证券固定收益分析师 段吉华:

　　8月新增信贷虽然比预期稍微多一些，但差不多就是在下半年平均水平附近，从这点来看，央行未来信贷调控力度和方向，应该不会有什麽变化，主要还是配合稳定经济为主。

　　8月CPI确实有点高，这令市场对9月或以後的增速也有忧虑，债券市场谨慎的气氛肯定会更加浓厚，一些获利盘可能会离场，市场可能会有一定卖压。

　　总的来说，CPI等数据对债市影响偏空些，但目前还不致引发加息，因为还需要进一步观察未来的经济数据情况。

　　--交通银行研究部高级宏观分析师 唐建伟:

　　物价和工业的数据基本与我们的预期一致，下半年的经济形势并不悲观，说明中国经济增速会回落，但是不会快速下滑.现在很难说底部已经过去，但是这个底不会很深。

　　本月工业增速较高，但未来走势仍具有不确定性，因节能减排，淘汰落後产能和限制地方政府融资平台等调控政策对未来的工业生产还有一定压力.不过总体来看，中国经济活力还是不错的，不像其他国家那样一潭死水。

　　CPI三季度的年度高点已经逐步确认，四季度料逐月回落，全年CPI仍能控制在3%以内，所以，未来宏观政策只需维持稳定，适度微调即可，年内不必加息。

　　--中国国际经济交流中心研究员 张永军和王军:

　　整体的数据都在意料中，虽然CPI在8月继续冲高，但主要受季节性因素及前期天气影响，粮价上涨等因素，随着中国秋粮即将收获，季节性因素的消退，物价上涨的压力会有所减弱，预计四季度CPI涨幅会回落。

　　8月工业增加值增长13.9%，应该说比预期的略好，至少减弱了市场此前担心中国经济下半年减速过快以及硬着陆的风险。
　　至于政策选择上，王军认为，四季度中国仍应保持现有的政策基调，在现在的政策基调总体偏紧的前提下，目前看不出加息的必要。

　　--中国农业银行金融市场部研究主管 李刚:

　　在整个公布的8月经济金融数据中，广义货币供应量(M2)及工业增加值的同比增速最超出市场的预期，再结合此前公布的8月中国进出口数据，显示出中国内需增长比较强劲，而外需下降程度也好于预期，整体经济形势并没有市场预期的那麽差。

　　尽管8月份已经显示出中国经济已经有一定触及反弹的迹象，但还仍需进一步观察，中国央行的货币政策也应该以稳定为主，暂时不应该贸然改变。

　　--民生证券宏观经济分析师 郝大明:

　　现在的通胀压力主要来自于农副产品，特别是猪肉和鸡蛋，未来几个月价格不会大幅回落，故尽管CPI同比涨幅料会逐步回落，但通胀压力依然较大。

　　PPI符合预期，未来料将继续缓慢回落，因上半年节能减排力度很大。

　　汽车等销售较好提振社会消费品零售总额增长，亦受通胀数据影响。

　　未来经济下行速度趋缓，加息的可能性不大。

　　--兴业证券首席宏观分析师 董先安:

　　复苏在不断确认中.CPI与预期相同，同比将逐月下行，PPI降幅收窄。

　　工业已过谷底，环比清晰回升，逐月确认复苏。

　　从环比看，本次周期低谷在6-7月份，数据不断确认复苏，目前处于复苏初段，地产旺季价格较平稳，销量环比回升.我们维持地产政策重申多一点，整体货币政策收紧概率极小，预计下半年月均信贷5，000亿元，而非如往年下半年的逐月回落。

　　**相关背景**  

　　--中国8月宏观经济先行指标--官方和汇丰制造业采购经理指数(PMI)双双温和反弹，表明企业活动回暖，这进一步验证虽然中国经济未来放缓是大势所趋，但料能避开深度下滑.不过分析人士指出，未来PMI持续回升恐怕很难。

　　--中国社科院农村发展研究所研究员党国英称，中国控制价格总水平上升的前景乐观，粮价上涨未必会引发通货膨胀。

　　--中国工信部运行监测协调局局长辛国斌表示，受基期因素影响，今年下半年工业增速预计将会降到10%左右，但全年仍可达13%左右.因此需要增强消费以进一步拉动工业经济增长。

　　--中国国家信息中心宏观经济首席分析师祝宝良称，中国经济下半年减速在意料之中，年内GDP增幅可能接近10%，经济不会出现大幅波动；尽管近期包括美国及日本等纷纷表态不排除继续出台刺激经济的计划，但对中国而言，保持政策稳定无疑是首选。