亚洲新兴国家周三发布的大量出口、通胀和制造业数据证实了两件事。第一，各国的经济复苏基本上得到保持。第二，政策制定者正快速失去不加息的借口。

　　扶持性的政策立场看上去越来越荒唐。正如瑞信(Credit Suisse)所指出的，对于日本以外的亚洲国家，经国内生产总值(GDP)加权计算的平均整体通胀已达到4.7%，而短期利率只有3.3%，造成实际利率为负1.4%。这相当于对消费和投资的不必要刺激，对投机者也有招揽效果，鼓励他们推高资产价格。在亚洲平均GDP增幅达到7%或8%，产出缺口较小的情况下，结论是不容置疑的：实际利率有必要提高。

　　泰国央行(Bank of Thailand)已开始领悟到这一点。该机构周三出人意料地加息25个基点，至2%，这是泰国自7月份以来第三次加息。泰国央行在加息声明中承认，“异常宽松的货币政策立场”（实际利率为负1%）与强劲的基本面因素相悖。其它国家仍在退出刺激政策的门槛上磨磨蹭蹭。比如，印尼自2009年8月以来一直保持基础利率不变，显然是更担心加息会引诱资本流入，而非较低利率会助长通胀。这是不应该的。

　　发达市场的资本无论如何都会涌来：穆迪(Moody’s)周三声明准备提高印尼的信用评级，更有力地说明了这一点。全球正在形成一种新的共识：各国政府有权对资本流入实施管制，以保持本币有序升值。印尼央行(Bank Indonesia)应当作一些弥补，在周五开会时收紧政策；在实际利率为负1.8%的韩国和负3.6%的印度，韩国央行(Bank of Korea)和印度央行(Reserve Bank of India)也应及早采取类似行动。

Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析