中国国家统计局周四称，2010年四季度国内生产总值(GDP)同比增长9.8%，较第三季的9.6%加快。全年GDP同比增长10.3%，略高于路透调查中值。

　　去年12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.6%，工业品出厂价格(PPI)同比上涨5.9%，双双较11月稍有回落。2010年全年CPI上涨3.3%，其中食品价格升7.2%;PPI上升5.5%。

　　此外，去年全年城镇固定资产投资同比增长24.5%，低于路透调查中值24.9%;全社会固定资产投资同比增长23.8%;规模以上工业增加值同比增长15.7%。

　　社会消费品零售总额同比增长18.4%，扣除物价因素实际增长14.8%。城镇居民可支配收入比上年增长11.3%，扣除价格因素实际增长7.8%。

　　国家统计局并表示，当前国民经济处于由回升向好向稳定增长转变的关键时期。

　　以下为市场人士的评论:

　　--渤海证券宏观经济分析师 杜征征:

　　经济增长还是超出市场预期的，之前预期去年四季度至今年一季度是一个同比增长逐渐见底的过程，不过现在看略有提前，说明经济增长还是不错的。

　　12月通胀还是稍超出预期，我们预期1月份CPI增幅坐5%冲6%，新增信贷在1万亿左右，春节前可能会再动用一次差别存款准备金率，但加息可能性不大。

　　--国海证券 固定收益分析师 段吉华:

　　从数据上看，去年的宏观经济形势比大多数预期的都好，那麽今年紧缩政策的基础也相应强一些.物价与预期偏离不多，1月份CPI可能和去年11月差不多，预计能在5%左右.政策方面，现在看(农历)年前再出台的可能性不太大，主要就看春节後了。

　　--申银万国首席宏观经济分析师 李慧勇:

　　12月工业生产、CPI，以及消费增长均符合预期，值得关注的是GDP增幅超预期，猜测可能是中小企业及第三产业加速增长引起。第二个值得关注的是PPI，虽然还在上涨，但上涨幅度低于预期，说明上涨压力小于预期。

　　预计未来通胀会出现阶段性回落，但考虑到流动性的滞後影响，以及雨雪冰冻恶劣天气等因素，预计今年上半年，尤其是一季度，物价可能还会面临较大压力，大概坐5望6吧。

　　--上海证券宏观分析师 胡月晓:

　　经济运行并没太出市场意料，综合各方面情况可总结为:增速适度回落，运行有序平稳。

　　经济增速的缓慢回落，是一种近乎完美的"软着陆"，这意味着未来通货膨胀的长期压力并不大.投资和消费都增长平稳，意味着经济内生增长动力强劲.中国作为新兴经济体中的领先成长型经济体，目前看不出有改变的迹象。签于世界经济和中国经济的坚定成长步伐，当前的中国资本市场再现2008年颓势的概率不大。

　　通胀担忧有所缓解，预计春节前出台加息概率不大.当前物价绝对水平的上涨具有季节性的特征，在充裕货币推手的作用下，1月份的物价上涨幅度有可能超越往年环比上涨0.9%的均值；这样，2011年1月份的CPI极有可能在经历2010年12月份的短暂回落後，再创新高，届时加息概率将加大。

　　--交通银行研究部高级宏观分析师 唐建伟:

　　四季度经济增速超预期，这可能引致超预期的紧缩政策.原本以为2010年的经济增速会逐季回落，但事实上四季度已经起来了，这也可能导致今年一季度的经济增速会比预期高一些。

　　如果说原来政策还有些顾虑，担心过度紧缩会伤害实体经济，那现在这种担心已经没有了.经济内生增长动力不错，政策的目标只要对准通胀就可以了。

　　预计今年政策紧缩的力度会比预期大.今年的首次加息可能出现在2月份，即1月物价数据公布前後.全年预计加息2-3次，每次25个基点。

　　--平安证券首席宏观分析师 孙方红:

　　物价的上冲过程还没有完全完结，预计一季度物价还是监管层最关注的因素.预计年前加息一次的可能性不能排除.个人认为央行应该做一点动作了，否则存款准备金还能上调几次?加息动作应该陆续出来了，这样也可以为後期提供更大的政策操作空间。

　　从数据上看工业生产仍然处于询问，还没有完全进入增长.今年一季度受节假日较多影响，工作日较少，工业活动还会低一些。

　　--平安证券固定收益部研究主管 石磊:  

　　和之前的传言一样，数据中唯一比较高的是GDP，虽然去年四季度有拉闸限电等节能减排因素，但经济增速并不低，说明经济增长是在自主回升，这也是政策调控力度较强的主要原因。

　　去年12月CPI同比增速下降主要是基数的原因，当月除了蔬菜价格有所回落外，其馀食品价格并没有下降，1月物价上涨压力仍很大，CPI增速很可能再超5%，达5.3-5.5%，超过去年11月的水平;後续政策调控压力仍很大，春节後两会之前加息可能性很大，具体时点可能在2月中下旬。

　　--渤海证券宏观经济分析师 杜征征:

　　经济增长还是超出市场预期的，之前预期去年四季度至今年一季度是一个同比增长逐渐见底的过程，不过现在看略有提前，说明经济增长还是不错的。

　　12月通胀还是稍超出预期，我们预期1月份CPI增幅坐5%冲6%，新增信贷在1万亿左右，春节前可能会再动用一次差别存款准备金率，但加息可能性不大。

　　--国海证券 固定收益分析师 段吉华:

　　从数据上看，去年的宏观经济形势比大多数预期的都好，那麽今年紧缩政策的基础也相应强一些.物价与预期偏离不多，1月份CPI可能和去年11月差不多，预计能在5%左右。政策方面，现在看(农历)年前再出台的可能性不太大，主要就看春节後了。

　　对债券市场而言，连续的准备金率上调影响越来越大.市场对未来资金面的预期总体偏紧，因此现券收益率往下走的可能性不太大.近期主要看前春节前央行是不是会再发央票，以及央票的发行定位。如果继续停发，那可能就是动用差别准备金率调整了。
　　--西南证券首席经济学家 王剑辉:

　　去年12月的CPI数据虽然有所回落，但这并不是拐点，中国的物价环境并没有改善。今年一季度中国的通胀压力仍很大，特别是受自然灾害的影响，今年1月份CPI的数据预计将有所回升.所以认为中国政府会减轻控制通胀的力度是一种幻想。

　　消费的数据基本符合预期，但考虑到通胀的因素，消费的实际增长是大打折扣了，所以未来控制通胀，保持消费的实际有效增长的任务仍很艰巨。

　　我们预计未来货币政策控制通胀的力度不会放松，春节前或春节期间仍有可能加息一次。

　　--华西证券首席分析师曹雪峰:

　　12月的CPI回落在预料之中.对于股市投资者而言，绝大多数人不关心12月的数据，大家更关心1月的数据.在1月数据未明朗前，大家可能还是持谨慎态度，股市仍将保持弱势震荡格局。

　　--东海证券宏观经济分析师 李志兵:   

　　对于价格数据，12月份较11月份明显回落，一部分是由于基数效应的消失，另一部分原因在于前期部分蔬菜价格畸高的情形最近有明显的缓解和回落，行政性干预措施初见成效.蔬菜价格的冲击主要是短期性因素，但食品价格的高企却具有持续性，这将伴随2011年较长一段时期。

　　此外，2011年上半年基数均较高，因此对于上半年的CPI应该有一个较高的预期。从国外因素来看，由于全球流动性依然较为宽松，全球大宗商品价格包括农产品期货价格在2011年保持高位的可能性会很大，因此今年输入型通胀压力恐将不容忽视。

　　在通胀压力持续而且高企的前提下，经济增长超预期的表现为政策调控提供了更多的信心和保障，未来政策调控的力度和空间可能更强、更大.但对于2011年市场流动性，我们依然保持乐观的预期。

　　--兴业证券首席宏观经济分析师 董先安:

　　年底CPI环比回落，投资、出口、消费等环比出现回归长期趋势迹象.从环比看，预计最早出节後两会前就可看到通胀回落，偏热经济放缓.针对当前偏热风险，当局较灵敏做出紧缩反应，数据已经显示软着陆现象.预计今年中国经济的稳定性将好于过去三年。

　　**相关背景**

　　--中国2010年中央经济工作会议提出，今年的宏观经济政策基本取向要积极稳健、审慎灵活，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，调整经济结构并管理通胀预期.中国央行去年六次上调存款准备金率，两次升息，以收紧银根，抑制通胀。

　　--中国总理温家宝周二在国务院全体会议上强调，一季度要综合运用多种货币政策工具，保持合理的社会融资规模和节奏，防止年初信贷的非正常投放.并要确保价格总水平基本稳定，坚定不移地搞好房地产市场调控。

　　--中国发展和改革委员会副主任张晓强上周六对路透表示，中国经济2010年增长约10.1%，为三年来最高年度增幅。他并称，由于国内劳动力成本上涨，且全球大宗商品价格飙升，今年可能难以守住4%的通胀目标。

　　--上海证券报周一报导援引中国国家统计局总经济师姚景源称，今年国内通胀压力仍较大，但中国有物质条件，因此不会发生恶性通货膨胀. 

　　--中国央行行长周小川1月初表示，中国经济保持平稳较快增长，回升向好态势进一步巩固，经济增长动能较为充足。但同时也出现通胀预期加大、通胀压力上升等问题.他并预计，2010年中国GDP增长将在10%左右。

　　--中国12月宏观经济先行指标--官方制造业采购经理人指数(PMI)在连续四个月上升後首度回落，较上月回落1.3个百分点.分析人士称，中国经济增长动力仍平稳，未来经济下行趋势不会很明显。