今日市况：

　　“折戟沉沙铁未销， 自将磨洗认前朝”。受外棉大涨引致的国内期棉走高，终于在得不到内棉销售支持的境况下，开始了其情理之中的回归之路。今日郑州期棉各合约普现大幅下跌，幅度在615-1025之间。其中主力1109跌885收于33245，成交开始上量至682042，持仓减5788至255688手。持仓的减少，价格的下行，初步可见上行的冲动在减弱。

　　相关市场：

　　上周五美期棉虽然继续上涨239点收于189.97美分，但上冲势头开始削弱，CFTC公布的持仓报告显示，多头持仓也开始减弱，美棉技术上有调整欲望。进口棉方面，12日进口棉价格指数涨2.57至217.54美分，折滑准税价至36550，达到骇人价位，与内棉价差进一步拉大至6835。内棉现货价方面，14日中国棉花(33245,-885.00,-2.59%)价格指数涨136至29715，现货销售继续小量。纺织企业开始开工，东部纺织企业面临招工难问题。纱价方面，12日 KC32S、JC40S分别涨500、600至38000、45200，存在虚涨成分。今日撮合市场各合同出现小幅调整，幅度在6-219之间。

　　相关消息：

　　消息方面，2月贷款额度在某些银行已经用完，反映企业信贷需求继续走高。

　　1月 PMI显示，纺织业订单较为乐观，但企业库存指数下降，反映企业原料库存并不充足。小麦(3081,72.00,2.39%)主产区干旱继续，殃及今年棉花种植。

　　据海关统计，2011年1月份我国对外贸易进出口总值为2950.1亿美元，比去年同期增长43.9%。其中出口1507.3亿美元，增长37.7%；进口1442.8亿美元，增长51%。贸易顺差64.5亿美元，减少53.5%。出口商品中，服装出口133.8亿美元，增长33.6%；纺织品出口82.4亿美元，增长47.5%。

　　本月纺织企业调研显示用工形势严峻，大部分受访对象反映行业存在新招工难、工人不稳定的情况。我国正处刘易斯拐点区域，劳动力短缺现象将在今后一段时间持续存在。

　　随着皮棉、化纤价格大幅上涨，14日无锡地区3级疆棉价格至32500元/吨，较节前上涨3500元/吨。目前当地纺企缺工现象严重，开机率普遍在50%，有的甚至不足50%。尽管节后有少量新接订单，但由于棉纱产出量不足，加上原料价格不断上涨，厂家只能继续上调棉纱报价。

　　技术看盘：

　　1109今日走出无上影之大阴线，显示上方压力较大，形态上构成连续阴线状态，K线组合图形看坏。均线方面，期价已经下穿5日均线，对10日均线的冲击正在进行之中，后市不排除回试可能。指标方面，MACD、RSI、KDJ三项指标全面走弱，显示后市较不乐观。

　　后市展望：

　　总体看，当前郑棉技术上存在调整要求，下方支撑位可参考10日均线。基本面上，不具实体销售支撑的空涨不可能维持多久。后市价格调整幅度还要参考今后一段时间纺织企业订单多寡和订单执行情况。如果元宵节后纺企生产、销售、出口恢复正常，此次调整可望结束。反之，调整还将继续。