今日郑棉平开短暂上冲，继续大幅回落，尾盘虽有所上拾，仍以2％左右的跌幅收盘，市场多空争夺激烈，成交量大幅放大，主力合约成交超过150万手，持仓量尾市急剧缩减，短线空头获利盘平仓积极，整体较现货价格的过高价差风险有所释放，也因此在经历连续三个交易日下跌之后，期现价格实现无缝接轨，主力9月合约与目前的现货价格出现明显的贴水。

　　从整体商品市场今日走势特点来看，成交量明显放大，无疑最为突出，其中多个商品经历了下滑之后的短暂反弹，引发多空争夺激烈，成交均创出近期来高位，与之相伴的是持仓量锐减，从背后影响因素来看，经历了近期回落后，市场风险释放，引发部分短线获利盘开始陆续出局，而由于原油价格不确定性增强，再次提振市场买盘兴趣，且多个商品调整至技术上位30日，或60日均线附近，存在一定的技术买盘因素，综合来看对国内商品今日的成交形成直接刺激。 

　　棉花市场，在经历近日外棉、国内期棉以及电子盘下挫之后，国内现货再次出现微妙变化，从主要价格来看，目前内地主流4级花成交价格在30000元附近，新疆棉3级价格维持32000元附近，高等级花短缺，推动新疆棉成交量增加，地产棉成交并不旺盛，但棉花现货成交不旺，买方观望心态增强，且出现部分企业下调报价现象。从期现价差角度来看，今日5月合约收盘32385元，考虑仓储等成本，和目前现货3级基本平水，而9月合约收盘31910元，较现货贴水十分明显。短期内，现货若能维持目前水平，期棉继续下跌空间也将有限，除非美棉继续暴跌，以及国内期棉主力多头资金呈现明显的离场格局，否则，行情将进入新的平衡阶段，期待期现货的联动变化。

　　操作上，鉴于目前期现货格局，空头可考虑逐渐离场观望，激进投资者可参考技术指标30日均线，9月合约试探性的买入，严格止损，预计短期市场下行主要风险仍集中在外盘市场，予以重点关注，郑棉市场资金面作为重要参考。