中国4月份的贸易顺差竟然比普遍预测高出三倍，原因何在？114亿美元的数字大得不容忽视，即使这只是一个月的数据。

　　出口同比增长29.9%，与预测相当吻合。但21.8%的进口增长远低于预测。好消息是全球需求仍相当强劲。坏消息是中国经济再平衡需要的时间之长，可能超出谨慎的中国领导人的愿望。本周在华盛顿举行双边对话的美中官员们，的确有很多事要谈。 

　　投资者坦然接受了相关数据：亚洲股市微幅上升，其中上证综指上升0.63%，表现最佳的马尼拉股市上升1.08%。

　　布伦特(Brent)原油价格下跌0.71%，至每桶114.61美元，部分原因是人们担心中国4月份大量进口原油——增加1.7%，达到历史上第三高的月度水平——可能促使官方进一步收紧经济政策。尽管2010年6月和9月的进口量更大，但2011年头四个月的进口量均接近创纪录水平。

　　但是，各方关注的主要焦点是贸易顺差。

　　中国贸易顺差反弹至今年最高水平，可能给全球头号出口大国和最大外汇储备持有国带来更大压力，要求它加快人民币升值速度，以解决失衡，降低通胀。美国财长蒂姆•盖特纳(Timothy Geithner)和中国副总理王岐山周一在华盛顿承诺将处理外汇冲突。

　　英国《金融时报》驻北京记者吉密欧(Jamil Anderlini)写道：“中国今年1月至3月录得七年来首个季度贸易逆差，但4月份大得出乎意料的顺差，将增加国际上对北京方面的压力，要求其让受到严格管制的人民币加快升值。”

　　加拿大皇家银行(RBC)策略师布莱恩•杰克逊(Brian Jackson)向彭博(Bloomberg)表示：“这个数字可能增大美国对中国的压力，要求后者让人民币加快升值。但更重要的是，它应当说服中国政策制定者，中国经济能够承受人民币走强，而且作为他们遏制价格压力努力的一部分，升值也是可取的。”

　　自中国去年夏天放松盯住美元的汇率制度以来，人民币兑美元汇率上升了4.7%，兑日元汇率上升约7%。但鉴于美元和日元在外汇市场的下跌，这些比较夸大了北京方面的功劳。自去年6月以来，人民币兑欧元汇率大跌12%，至1欧元兑9.35元人民币，接近其2011年最低位。

　　因此，即使美国官员决定暂时放松对中国的压力，欧盟官员也不会照办。不过，与中国打交道的西方人明白，中国经济这艘巨型油轮只能缓慢改变航向，并且基本上只会在国内压力（而非国外压力）的作用下转向。