洲际交易所(ICE)棉花期货上周五涨跌不一，分析师表示，因期棉市场在商品第二周普跌后尝试站稳脚跟。指标ICE-7月期棉合约CTN1上升0.85美分，结算价报每磅1.4515美元。

    今日郑棉1109合约震荡为主。高开于25300，最高25655，最低25085，收于25245，较上个交易日上涨360个点（+1.45%）。棉花指数持仓增加19436手，成交量为208万多手。

    现货市场上，5月16日中国棉花价格指数（328）为24749元/吨，下跌146元/吨。5月13日进口棉花价格指数（FCIndex S）为175.04美分/磅，下跌6美分/磅；折1%关税28957元/吨，下跌986元/吨；折滑准税29316元/吨，下跌976元/吨。

    本月是美国农业部首次对2011/12年度全球棉花的供需做出预测。受高棉价的影响，新年度全球棉花产量出现超过8%的增幅，全球消费继续保持旺盛，连续第三年增长，但增幅低于产量增加。预计2011/12年度全球棉花供大于求，期末库存在连续三年下降后首次出现增加，全球棉花基本面开始从偏紧向宽松逐渐转变。其中，美国棉花种植面积尽管出现增长，但受到天气影响，预计产量反而低于上一年度，期末库存继续处于低位。新年度中国棉花产量有所恢复，但消费继续增长，新年度进口量大幅增加。国内棉花基本面仍然处于偏紧格局，这将是支撑国内棉价继续高位运行的因素。

    从盘面走势看，国内今日高开，开盘后价格在小幅回调后一度出现上涨，最高至25655，随后开始下跌，上午涨势基本全部跌回，之后价格围绕25300上下震荡，持仓小幅增加。上周棉花走势在24000-25000间争夺激烈，期间持仓，今日棉花延续上周震荡行情。总体来讲，短期棉花跌势放缓，后期走势逐渐转向震荡。操作上建议继续以观望为主。