上周，国内棉花价格在持续大幅下跌后略有回升，期货反弹幅度稍大，部分纺织企业开始少量采购，补充库存，市场成交总体依然清淡，僵局仍未打破。全国大范围降雨缓解了大部棉区旱情，对棉苗生长较为有利。国际市场先涨后跌，保持弱势格局。  
　　在经历了三、四月份的连续下跌后，上周（5月9日-13日）前期国内棉花价格继续大幅下跌，中后期在国际市场等因素影响下有所反弹。其中郑州棉花期货反弹力度较大，近期合约CF1105周五结算价为25180元/吨，较前一周上涨425元；电子撮合市场宽幅振荡，近期合约MA1105收于24183元/吨，较前一周下跌533元；受电子盘带动，棉花现货市场于12日止跌，并连续两天微幅回升，周五中国棉花价格指数（CC Index328）收于24895元/吨，但由于前三日下跌幅度较大，全周累计下跌1181元。随着国内棉花价格趋稳，市场恐慌情绪略有缓解，部分前期观望的纺织企业开始少量采购，补充库存，但多数企业以消耗库存为主，实际成交清淡。当前棉花市场依然维持僵持的局面：纺织企业纱线库存依旧偏高，库存压力较大，采购皮棉意愿不强；存棉较多的经营企业期望价格继续反弹，减少亏损；棉花加工企业担心棉价继续下跌，基本停止收购籽棉；棉农嫌价格低，不愿出售。据湖北省棉花协会调查，近期棉价不断下跌，加上部分地区出现干旱，形成僵苗，影响棉苗成活率，棉农对棉花收益的期望有所下降，对补苗、移苗投入不够热心，棉花移栽进展迟缓。 
　　5月上旬，新疆、黄河流域、长江流域棉花处于出苗期。西北内陆、黄河流域和长江流域大部棉区出现入春以来最大范围降雨，前期持续的旱情得到有效缓解，大部农田土壤墒情改善，有利于棉花出苗和苗情转化。新疆棉区除了月初有部分地区遭受雹灾、棉苗受损外，气象条件总体对棉花苗期生长十分有利。目前，受灾棉田已经重播棉花，北疆大部棉区棉花已出苗，南疆棉区棉花陆续进入第三真叶期。 
　　上周国际棉花市场周初反弹后继续下跌。前两个交易日，在美元汇率走软、棉农新花预售增长的带动下，ICE棉花期货出现反弹；随后美国农业部公布5月报告，预计2011/12年度全球棉花产量将达到创纪录的2715.5万吨，供应紧张部分缓解，并调高本年度及下年度全球期末库存，加上外围原油期货下跌、美棉出口净签约继续为负等，ICE期棉价格重回跌势。ICE棉花近期合约最后收于145.15美分/磅，全周下跌0.41美分/磅。国际棉花现货价格Cotlook A指数也继续下跌，周末收于160.55美分/磅，较前一周下跌3.65美分/磅。5月13日，中国进口棉价格指数FC Index M指数为171.68美分/磅，折1%关税价格28405元/吨，高于国内相近等级3510元；折滑准税后价格为28770元/吨，高于国内3875元。