今日郑棉高开低走，仓量放大，上冲乏力，维持弱势格局。郑棉主力1109合约高开于25540元，开盘后逐步上探，至最高价25750元后，在大量买盘打压下掉头向下，直至收盘，最终收低。全天最低价25140元，收于25150元，成交量238.1万手，较昨日增加26.5万手，持仓量47万张，较昨日增加6976张。

　　ICE棉花期货周三大幅收高，分析师表示，因交易商担心由于大量已交割的5月合约被取消注册导致库存耗尽，一旦7月合约到期将无足够的库存用于交割。指标ICE-7月期棉合约CTN1上升4.82美分或3%，收报每磅1.5986美元，交易区间为1.5530-1.6080美元，後者为4月26日来最高.新作12月期棉合约CTZ1上扬1.85美分或1.5%，收报每磅1.2298美元，盘中交易区间1.2075-1.2350美元。

　　消息面上，据外电5月18日的报道，上周（5月9-15日），印度各主产棉区的新花上市量均同比增加，上市总量达到5.46万吨，同比增长超过2倍。截至5月15日，该国本年度新花累计上市量达到496.4万吨，同比增长3.3%。近日，美国农业部已将本年度印度棉产量最新预测调至521.9万吨，同比增长4.3%。4月18日，金融机构上缴存款准备金，约3800亿元资金被冻结。昨天出炉的4月份新增外汇占款数据为3107.18亿元，环比降约24%，低于市场预期。但目前外汇占款数据仍处于高位运行，央行仍存在不小的对冲压力。另据山东省农业信息中心监测，5月9日-15日一周，棉花市场低迷延续。聊城籽棉平均收购价4.5元/斤，菏泽弱3级籽棉收购价4.8元/斤，价格基本稳定。目前，聊城、德州、滨州等棉花主产区，至少还有四分之一的籽棉存在棉农手里。预计，在国际棉花预期增产及大宗商品普遍下跌的背景下，近期棉花价格难有太大起色，低位盘整或是常态。

　　国内棉花市场，5月19日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交21060吨，与上一个交易日 相比增加5320吨，订货量增加780吨，累计订货量为72900吨。5月19日中国棉花价格指数跌45元，为24561元。随着今年国家两次加息，上调存款准备金五次，整个货币环境较去年大大收紧，棉纺企业普遍存在融资渠道收窄的问题，加上当前棉纱销售一直不畅，现在棉纺企业即使进行棉花补库也力不从心。一些大点的纺织企业高等级棉存量较少，但是采购力度依旧偏弱。由于目前棉花现货保持平稳，棉企出货企业增多。预计后期棉花库存销售在市场形势长时间不佳的情况下消化且慢时间且长。

　　从技术上看，郑棉1109合约今日收中阴线，期价创出短期新高后并未成功守住，跌破5日均线，回到25000元关口附近，期价在前期缺口处25830元附近压力较大，郑棉期价维持弱势走势。

　　综上所述，ICE棉花周三大幅收高，印度棉花上市量同比增加，中国新增外汇占款环比减两成，中国山东籽棉收购价格稳定，国内棉花现货依然疲软。今日郑棉小幅上探，仓量放大收中阴线，在前期缺口处压力较大，短线依然维持弱势格局。投资者应以观望为宜，注意风险。