郑州商品交易所棉花期货（郑棉）主力合约1201昨日以几近跌停的走势拉开了本周弱势的序幕。

　　郑州商品交易所棉花期货（郑棉）主力合约1201昨日以几近跌停的走势拉开了本周弱势的序幕。郑棉各合约昨日普遍跳空低开，盘中不见起伏，一路直跌，近月合约跌幅大于远月。截至收盘，1107合约跌幅最大为5.91%，报21810元/吨；1109合约收跌5.49%，主力合约1201跌3.18%报22265元/吨。主力合约昨日持仓骤减，最终持仓量减19728手至498720手。

　　中证期货分析师戴宏浩指出，在国内相关现货销售持续低迷、下游纺织业开工不足、棉花预期增产及缺乏美棉走强等因素支持情况下，郑棉在上周末走高过程中已明显有举步维艰迹象，而上周五郑商所又出台提高保证金、严控风险举措，虽然仅是针对近交割月的9月合约，但脆弱的市场已无法承受如此一击。

　　其实，对于目前棉花出口贸易增速放缓，内销未有大突破，纺织服装行业整体收缩的担忧已成为近期市场关注的焦点，而棉花现货价格经历了6月初短暂的平稳后继续下跌，目前没有止跌迹象。鉴于资金压力，分析人士认为，去库存化仍是当前棉纺企业的首要目标，短期来看郑棉积重难返。

　　此外，另有市场人士观察到一个有趣的现象，便是期货市场在面对交易保证金标准突然提高时，短期出现更大幅度单向走势也并不是偶然现象，由此可以看出，临时调高保证金在短期内会加大多空双方其中一方的优势，从而令走势波动更为剧烈。