人们本来就没有预料本•伯南克(Ben Bernanke)会在杰克逊霍尔央行行长会议上发表长篇大论，许多人觉得他上周五真如所料地惜字如金。如果说外界对于伯南克在讲话中并未提及新的刺激措施有所失望，那么这种失望并没有在市场上体现出来。但其实美联储(Federal Reserve)主席的发言并非缺乏内容，而是颇能说明问题，而这些问题不能激发多少信心。
 
　　首先，他承认美联储“调低了其对经济增长可能速度的预期”。自然，伯南克并未对最初过于乐观表示歉意，不过美联储对于预测失误的借口令人意外。要怪就怪银行吧！按照伯南克的说法，“金融压力”显著拖累了经济，而“金融机构承受的财务压力”正在影响放贷。
 
　　真的吗？除了美国银行(Bank of America)最近的穷折腾，金融业的状况称得上颇为健康。在美国联邦存款保险公司(FDIC)覆盖的7513家银行中，上一季度的净利润同比提高了三分之一，实现盈利的金融机构的比例增加了6个百分点，达到85%。在此期间贷款总量保持稳定，这实在不算是灾难。此外，银行业还表示乐于放款，只是没有需求。伯南克还批评，房屋价格不振是经济增长一直迟缓的原因之一。然而这远非意外。
 
　　伯南克讲话透露出的第二点信息是，除了设置稳定的低利率之外，显然“支撑经济长期有力增长的多数经济政策并不在央行的职权范围”。美联储的确不能包办所有事，但此话让人不满，因为它没有提到美联储很可能已经以某种方式伤害了长期增长：忽视资产泡沫。虽然伯南克对此只字未提，但他说了很多。  

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