上周五PTA期货低开低走，大幅下跌。主力合约TA1201以10124开盘，低开4点，最低下探10066，最高上冲10170，至收盘下跌34点收于10106，持仓量减少2.5万手至37万手，成交量为121（-26）万手。9月合约下跌0.84%收于10650。

    从盘后持仓情况来看，TA1201合约美尔雅期货多单增仓3018手至13580手，永安期货空单增仓12363手至18565手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为2426（+883）手。9月16日PTA注册仓单为3048张，减少810张，有效预报为0张，合计3048手（15240吨PTA）。

    国际油价方面，因欧元区债务危机面临不确定性影响，纽约原油期货10月合约下跌1.44美元或1.6%收于87.96美元/桶，ICE布伦特原油11月合约下跌0.8或0.1%收于112.22美元/桶。

    上游石脑油现货价为983（+15）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1370(-13）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1703（+2）美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在9809元/吨附近。PX-石脑油价差为720美元/吨，PX盈利370美元/吨。

    现货方面，行情出现大跌，内盘卖家出货意向下跌至10500-10550元/吨。台湾货出货报价在1350美元/吨左右。江浙PTA现货成交价为10400（-200）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1340（-20）美元/吨，折合人民币价10666元/吨。珠海BP一90万吨的PTA装置因设备问题昨停车检修，预计停车10天左右。

    下游市场聚酯涤纶价格平稳。江浙地区主流产销在6－8成，局部较高仍可勉强做平。原料跌势延续，市场心态看淡心态不断增浓。

    终端市场，9月16日中国轻纺城总成交量为600（+19）万米，其中化纤布、棉布分别是504、96万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是28、16、35、6万米。

    技术面上日线跌破5日均线支撑。

    综述：上周五PTA期货增仓大跌，击破万元大关，和黄金一起领跌商品期货。技术上形成三连阴走势，一旦顺利击穿9900元支撑将打开下跌空间。5月合约大幅走弱已经暗示了未来预期悲观。上周五大跌和PTA期货9月合约进入交割环节很大关系。9月PTA仓单集中注销，交割库存将回流现货市场，缓解市场供给压力。从实际了解的情况下，PTA生产商轮番停产检修似有托市嫌疑。现货市场供给并不是十分紧张，现货商炒作也占据一定成分。PTA供需面继续转弱。买家追涨意愿不强导，现货价大幅回落。纺织企业面料库存持续攀升，市场观望心态形成。利多方面上游原料PX价格高位运行，对PTA成本支撑强劲。PTA下游聚酯行业开工率维持在高位，对PTA刚性需求旺盛。国庆备货需求也有待释放。欧债危机深化，全球经济增速放缓。终端国内外纺织服装需求有下滑压力，PTA期货上涨乏力，最终选择了放量向下破位，或标志7月以来的反弹行情已经结束，重回弱势调整行情，鉴于基本面尚未全面走弱，后市走势存在反复，建议轻仓做空。