粘胶短纤价格从17500元/吨涨至目前19800元/吨，被业内人士认为是市场行情的“回归”。这波上涨行情的推动力不是下游需求，而是原料强势拉涨以及粘胶短纤厂家扭亏心切，以及贸易商的推波助澜。

　　从这一波上涨行情来看，棉浆厂家利润尚可，按5500元/吨短绒计，成本在10700元/吨附近，市场价12000元/吨，有较大赢利空间。凭借着较为可观的利润和合理的库存，棉浆厂家难得拥有了更多的话语权。而溶解浆利润则更甚。粘胶短纤厂家方面，虽然亏损面有所收窄，但多数厂家仍小幅亏损，原料、辅料价格全线上移，扭亏之路较不平坦。自粘胶纤维价格达到19000元/吨的区间后，纱厂普遍反应价格传导愈发困难，人棉纱提价难度较大，纺纱利润也有下降，目前保持微利经营。

　　从浆粕方面分析，后期拉涨趋势将持续，棉浆价格12500元/吨~13000元/吨或成主流，而若短绒受棉花价格提振，棉浆定价或许更高。9月底，太阳纸业、青山纸业即使按原定计划顺利投产，但短期内产品质量、下游使用中的种种问题，决定了其在未来1个月难以对市场造成太大影响，国产溶解浆真正对进口浆形成威胁的时间或许在12月至明年1月。目前，进口溶解浆已有部分按1700美元/吨成交，而9月末适逢四季度报价出台，报价可能在1700美元/吨~1750美元/吨以上。

　　目前，人棉纱企业的利润已被原料侵蚀。那些原料消化完全的纱厂预计也以维持生产为首要任务，难有大量建仓之举。而终端布的成交量及需求也难有大幅提升。

　　棉花形势也较为微妙，首先，目前新棉的成本接近甚至高于收储价，这也是为何一直零收储的原因。而下游纺织行业无实质性好转，并且短期内复苏难度大，如后期集中大量上市，下游消化力度有限，境地更是尴尬。后期棉花收储以及国家调控方向都难以预测，棉花走势对粘胶的影响喜忧参半。

　　笔者认为，粘胶短纤厂家目前应设法延长此轮行情，延长提价周期，让下游逐渐消化原料库存以及中间环节的存量。粘胶短纤惯性上涨的趋势短期内不会改变，厂家报价或在20500元/吨~21000元/吨。