1. 据新华社电，21日至22日，在出席第八届中国-东盟博览会期间，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在广西南宁市走访了人才市场、农贸市场和居民小区，了解就业、物价和社会保障等情况，并主持召开座谈会听取当地意见和建议。温家宝强调，目前房地产市场调控和保障性住房建设处于关键时期，各级政府要切实采取措施，进一步巩固调控成果。

　　点评：温家宝要求巩固调控成果，无论是针对商品房市场还是保障房建设，预计短期内政策都不会有变动。保障房建设目前最大的困境依然是资金，虽然开工率表面上已经达标，但工程进度可能会有拖延。而商品房市场则是刚开始价格松动迹象，现在绝不可能转向，而如果开发商降价未能换来成交回升，反而导致观望情绪更为浓厚，则地产股将雪上加霜。

　　2. 《证券日报》报道，记者日前从消息人士处获悉，中国证券金融股份有限公司(简称证金公司)已于10月19日正式获得国家工商总局的企业名称核准，并于上周召开了第一次股东会，待相关的办法、规则出齐后，将正式挂牌。同时，《转融通业务监督管理试行办法(草案)》及相关的其他配套规则已基本准备完成，将于近日正式发布。另据《证券时报》报道，据接近证金公司人士透露，虽然证金公司从前两个月就开始筹备，但迄今为止业务和技术后台搭建仍未完成，在后台搭建完成后，转融通试点也将分批试点，第一批试点的券商将只有寥寥数家。

　　点评：综合消息来看，转融通业务正式启动还有待时日，且试点初期券商数量有限，因此短期内对券商业绩的提升作用相当有限。转融通业务全面铺开的话，将激活市场内大部分存量资产和资金，对券商是长远利好。

　　3. 《京华时报》报道，北京市民政局网站21日发布“十二五”时期老龄事业发展规划，首次提出“以房养老”的概念，鼓励商业保险企业、商业银行等部门开展“以房养老”试点业务。北京市老龄办相关人员称，目前正在对“以房养老”进行论证研究，针对企业的相关鼓励措施也在研究中。“以房养老”也称“倒按揭”，是指老人将自己的产权房抵押给金融机构，以定期取得一定数额养老金或接受老年公寓服务的一种养老方式。

　　点评：“以房养老”目前只是一个提议，由于目前中国的商品房房价包括了建安成本和70年土地租金，如果不解决土地70年租限问题，则房价经过土地租金递减和建安成本折旧，最后等到老龄阶段其实价值所剩无几，其中关键就是土地成本是使用权租金而不是所有权转让价格。因此，该提议就算实行也只能是权宜之计，目前来看对楼市和经济影响基本可以忽略。

　　4. 《 21世纪经济报道》报道，据市场数据显示，10月11日-17日，多晶硅现货均价下探6.1%至41.13美元/千克，创下6月以来单周市场最大跌幅。而短短两周，整体市场跌幅更达三成以上。

　　点评：多晶硅价格近期连续下跌，欧美股市中相关个股也已暴跌。现在多晶硅市场因中国产能集中释放，而需求又增长有限，而中国产能又迫于自己生存而低价冲击市场，造成行业秩序混乱和恶性循环。等待多晶硅行业的可能将是新一轮洗牌。

　　5. 《证券时报》报道，华夏、嘉实、南方等20家基金公司旗下267只基金今日公布三季度报告。据天相投顾统计，三季度主动型偏股基金整体仓位有所下降，但环比降幅有限，仅比二季末下降2.8个百分点。弱市中基金继续显著增持业绩超预期的食品饮料板块，金属非金属等强周期板块被明显减持。据天相投顾统计，首批公布季报的主动型偏股基金三季末平均股票仓位为76.36%，比二季末下降2.8个百分点。

　　点评：从报道中的统计内容看，三季度基金资产配置思路以防御为主，减持了强周期性品种，增持了消费类股。而主动性偏股平均仓位并未降至最低，说明基金整体对三季度预判并不十分悲观，现在回头看则显得预期稍有不足。

　　6. 《上海证券报》报道，在中国证监会宣布对紫鑫药业立案稽查后，公司历时两个多月的自查报告于今日亮相。从自查结果看，紫鑫药业承认公司2010年第二、三大客户千草药业、正德药业，以及2011年重要客户通化鸿涛人参贸易有限公司与上市公司存在巨额内部交易。但对于同样在去年为公司人参业务带来巨大贡献的公司第一大客户平大生物，以及“通化系”、“延边系”8家企业与公司间的关系，紫鑫药业未作正面回应。

　　点评：紫鑫药业公告后今日复牌，在公告中公司承认了巨额内部交易，预计大幅下跌在所难免，除了其本身的事件以外，停牌期间大盘大幅下挫，因此还有补跌需求。

　　综合评论：

　　沪深股市上周延续弱势，两市指数再创新低，而盘面则呈现中小盘股和概念股集体下挫的情况。这些小市值品种股价弹性大，在反弹时表现相对较好，而反弹失败后也往往跌幅明显，特别是在这种市场逐渐注重防御的情况下，估值的安全边际将尤其突出。由于政策短期内转向无望，市场预期也已经反复，预计中国股市弱势格局仍将延续。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）