除了Groupon成功上市，团购业已很久没有振奋人心的好消息。

　　窝窝团、拉手、团宝、24券等中国团购企业群都开始通过裁员、撤站、降薪等方式降低成本，以期过冬。原定本月14日挂牌纳市的拉手网已确定搁浅。那个Groupon在华合资公司高朋则一直活在质疑里，“天梭假货门”还没了结，又遭巨头麦当劳指责。团购业雪上加霜。

　　创新工场CEO李开复之前预言，99%的团购网站都会死掉，只有四五家能活下来。

　　Hold不住了

　　投中集团首席分析师李玮栋说，Groupon先期上市，收入与利润表现优于拉手，但市场反响并未达预期，投资者对拉手的前景或更悲观。李玮栋认为，去年当当、优酷那样的胜景很难重现。

　　不过拉手不等于全部的网购业。美团网CEO王兴称，拉手网不会对行业信心造成打击，因为上市只是一种融资手段，一个企业上市失败也跟企业本身情况相关。F团CEO林宁则称，拉手想借Groupon抢概念，现在上市时机不好；糯米网总经理沈博阳表示，目前美股大环境不是很好，而且对于中国概念趋于冷淡，不解拉手为什么选择在这个时机IPO。

　　原本计划年底前IPO的窝窝团则表示，目前不便向外透露进程。

　　IPO搁浅已算好运。16日，“80后”麻省理工学院硕士、KKR投资经理杜一楠创立的24券团购网，淮安分站一夜间人去楼空，但尚未完成商户结算，拖欠资金数十万元。记者获悉，24券关闭、合并的站点主要为三线城市和卫星站，主要原因是“收支不平衡，亏损严重”。

　　外界认为24券有资金链断裂风险。月初，24券内部曾下发通知，工资超过4000元的员工将扣发超出部分，相关补助将以24券网站储值现金形式发放，缓解商户结算带来的资金压力。

　　满座网CEO冯晓海称，公司今年8月就开始调整，截至目前已关停11个分站，但当地留有业务人员，以低成本提供服务。

　　压力背后

　　团800联合创始人胡琛说，团购不是单一维度的膨胀或萎缩、繁荣或衰败，而是混杂着大站的翻滚、小站的艰辛以及背后资本市场的忽冷忽热。

　　沈博阳认为，目前排名前五的团购网站有倒下风险，尚未同商家结算的资金高达5000万元规模，一旦资金链断裂，商家不会再信它们。

　　一淘网数据显示，10月我国团购市场份额环比首次负增长，交易额大降11%，仅与今年6月持平，行业冬天真正来临。

　　团800发布的《2011年10月中国团购市场统计报告》数据也显示：全国团购网站总数首次出现负增长，10月份仅新增16家，因页面无法访问、停止更新、业务转型等原因被视为停运的共计1017家，总数跌至4057家。

　　大型团购网站吸金实力正在下滑。报告数据显示，10月份团购销售过亿元的网站，已从8月份的7家减至5家，即美团、窝窝团、拉手、糯米和大众点评团。

　　清科研究中心张亚男向记者表示，“团购总以VC/PE投资热情冷却说事，事实上能否把控企业管理与运营本身才能把控市场竞争与资本。”客观而言，资本并非慈善机构，逐利是其必然本性。清科数据显示，2010年，中国团购行业已经披露的投资事件发生17起，投资案例金额总额约为1.02亿美元。而2011年1月至今，中国团购行业已经披露的投资事件发生15起，投资案例金额总额约为4.06亿美元。从数据层面来看，投资情况并未明显冷却。不过，从投资落点来看，集中在综合排名较为领先的团购企业及特色团购企业，

　　应对资本的冬天，团购网站纷纷向O2O模式(Onlie to Offline)转型，把线下商家的商品及服务以促销、打折的方式直接展示给消费者；还有不少团购网站加大了商品实物类团购的推广力度，例如拉手网的招股书显示，截至第三季度，其本地化服务类团购比例已由去年的70%降至33%左右，实物类比例却越来越高。

　　不过，胡琛认为，团购本身仍然是消费者和本地商户的刚性需求，去除野蛮生长引发的虚火泡沫和恶性竞争后，其商业价值也会逐渐夯实，小站倒闭后的市场空间被大站立刻补上，全国团购网站的整合趋势越发明显。