今日郑棉低开高走，再度放量拉升，进入保值区间，近期郑棉投机资金有活跃迹象，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于20820元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.68%，交易量约15.7万手，增仓44190手。

　　现货市场，12月26日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交20420吨，较上一日增加320吨，订货量增加440吨，累计订货38500吨。近月MA1201合同收于19550元，涨72元，主力MA1205合同收于20410元，跌75元。2011年12月27日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19159元/吨，较昨日上涨3元/吨；CC Index527级为16547元/吨，上涨2元/吨；CC Index229级为20408元/吨，上涨1元/吨。12月26日我国进口棉花 (FC Index M)100.29美分/磅，涨0.00美分/磅，1%关税下折算价格16226元/吨，滑准税下折算价格16711元/吨。

　　今日早盘，郑棉低开高走，冲击保值区间，但未来突破可能性并不大，由于收储还要持续至明年3月底，20750上方将成为强阻力区，目前可以现价短空，100点止损即可，郑棉在19800-20800震荡区间内恐将保持一定时间，区间内高抛低吸较为妥当。另需注意的是CF1209合约，09合约在成为主力合约的大部分时间将不受收储价牵制，做多机会可以在09合约寻找，05合约在保值区间还是以高位短空为主要操作思路。今日操作，建议投资者可以适当短空，CF1205参考价格区间20700-20900。