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　　短期来看，USDA报告的利空与“标普下调欧元区9个国家评级”利空的重合对期棉价格的延续反弹非常不利。我们对春节前国内棉花现货与期货市场做如下判断。1.国内皮棉现货均价CNCottonB延续微幅上涨的趋势;2.郑棉1205与1209合约运行区间上移的过程暂告一段落。策略上短线本周可适量放空。

　　中线来看，郑棉上涨的态势并未打破，逢回调遇重要支撑位买入中线持有是风险较低的策略。长线来看，棉花消费量的缩减及欧债危机形势的演进对收储期结束后棉价带来重大不确定性，投资者应严密关注卖出保值机会。