在USDA出口周报公布前，ICE期棉在少量投机买盘推动下小幅收高，主力3月合约上涨0.64美分至98.17美分/磅，延续反弹格局，主力1203合约有望挑战103美分/磅的压力位。目前来看，全球消费没有复苏迹象，反弹动力主要基于2012年植棉面积可能下降及美棉良好的销售情况，市场暂时忽略了下游终端消费疲软对棉价的制约，因此对ICE期棉谨慎看涨为宜，关注上方103美分/磅的压力位。

　　技术上，周四ICE期棉小阳报收，主力1203合约站稳95美分/磅与短期均线之上，均线系统保持良好的空头下跌排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，反弹将延续。但KD指标有粘合形成空头排列趋势，MACD指标红柱缩短，上涨动能减弱，谨慎看涨为宜，近期关注上方103美分/磅的压力位。

　　今日是春节前最后一个交易日，9天长假即将来临，虽然郑棉依然延续反弹趋势，但在现货市场陷入停顿、全球消费依然疲软的情况下，节前投资者观望气氛浓厚，部分资金将撤离市场。目前国际棉价依然大幅低于国内棉价，中国产品依然缺乏竞争力，在全球消费萎缩的情况下，春节后中国出口订单不会好转。而由于纺织企业难以消化国产棉价格，2012年配额已经发放，节后进口棉将集中清关，纺织企业将大量使用进口棉，国产棉面临极大的销售压力。因此对处于反弹趋势的郑棉不宜乐观，轻仓过节为宜，谨慎持有保值空单，1205合约背靠21500元/吨压力位可增持保值空单。