风投不疯了！裁员了！拖欠广告费了！人去楼空了！2011年下半年，“电商寒冬论”充斥市面……

　　2011年，9月2日凡客传出裁员5%的风波；10月27日大货栈宣布停业；11月9日西米网宣布转型为白领订餐网；11月11日拉手网赴美上市计划泡汤；11月22日MSN商城有品网关闭；11月24日乐淘网创始人毕胜在一次公开演讲中惊呼，“电子商务是一个骗局”并感叹“自己入错行”。11月29日，凡客副总裁吴声微博声称“躺着也会中弹”，宣布离开凡客，凡客赴美上市计划推迟；12月9日，奢侈品电商呼哈网关闭；12月28日网易奢侈品电商关闭……

　　风投不疯了！裁员了！拖欠广告费了！人去楼空了！

　　电商界似乎还来不及消化京东融资15亿美元，凡客融资2.3亿美元的“电商泡沫论”，转眼“电商寒冬论”又充斥2011年下半年。电商真的要过冬了吗？看来还真的是有人欢喜，有人忧。

　　凡客危机

　　虽然2011年下半年的确开始有多家B2C网站开始压缩业务以及裁员，且大幅缩减广告投放，但身处其间的业内人士并不认为“寒冬”已经来临。

　　“电商行业的确面临很多问题，但是这只是资本的冬天，不是电商的冬天，而这也正是竞争的分水岭。资本的冬天恰恰是电商行业竞争的最好机会，以服务和模式为核心竞争力的企业定将甩开竞争对手。”艾瑞咨询CEO杨伟庆如是说。

　　派代网分析师李成东也持相同观点。他指出，从全行业的角度来看，这是资本市场的寒冬，或者说风险投资的理性回归，并非电子商务的寒冬。

　　“消费需求是实实在在的。无论从2011年全年度预计高达60%以上的增长速度，还是2011年淘宝商城‘双十一’33.6亿元的成绩单，以及淘宝网‘双十二’超过43.8亿元的交易规模来看，行业依旧处于高速发展，消费需求并没有任何刹车的迹象。

　　“当然，不可否认的是，相当一部分靠资本支撑电商在资本‘断粮’的情况下已经遭遇经营的困境，它们的‘冬天’的确寒冷。这样的企业面临的课题是，如何在没有外部资金流入情况下，实现盈亏平衡，走向正向现金流。”

　　对一度的明星电商凡客而言，这个冬天就有点冷。

　　2011年岁末凡客陷入了严重的信任危机。新浪微博上有知情人士以“凡客还能挺多久”为题，连续爆料凡客的亏损问题，引发媒体高度关注，使得凡客创始人陈年不得不出面回应。而据相关报道披露，过去三年，凡客诚品亏损了2.5亿元，毛利率维持在40%上下，2010年利润率为－14.67%。2010年8、9月凡客库存过高，随后通过一些促销手段，库存又恢复正常水平，但低价促销的恶果是：凡客诚品的利润率开始下滑，2011年利润率逼近－20%，2011年全年或将亏损6亿元。凡客每单净亏27元的数据还是让人咋舌。

　　业内人士指出，像凡客这样的网上轻型百货公司，是典型的B2C综合网站，需要大量的资金进货、建立商品周转体系，同时需要巨额广告投入，来直接拉动消费者消费。“按照目前的行业情况，B2C行业要新增一个实际消费的用户，广告成本已经上涨到将近200元。凡客最大的问题在于扩张过度，卖衬衫的不一定适合卖拖把、菜刀，而且它们畅销的品类只有那么几样，绝大多数商品销不动，库存压力太大。”

　　这位同样从事服装销售的电商告诉记者，仅仅一家帮凡客代工的服装企业，两年之内就帮凡客垫资了1800万元，凡客的到账期越拖越长，这让服装厂的老板很是为难，就像跟沃尔玛合作一样，“不做吧，丢掉一个大单子，做了吧，钱又拿不到，鸡肋！”

　　为了安抚供应商，陈年在12月初公布了F轮融资的详情，截至2011年9月30日，凡客持有的“现金及现金等价物”已增加至15.2亿元(2.3954亿美元)。不过，其库存也继续增加至14.45亿元(2.2858亿美元)，应付账款则增加至16.31亿元(2.58亿美元)。

　　如果上市成功，凡客大可轻松度过这个冬天。但随着副总裁吴声离职这个颇具暗示意味的举动，人们不难揣测凡客的上市看来是遥遥无期了——资本市场的寒冬才刚刚开始。

　　团购抱团

　　盈利的烦恼不只属于凡客，乐淘网创始人兼CEO毕胜的“电商骗局”论引发众议，毕胜认为电商成本过高利润稀薄，是个不断需要资金进入救命的“骗局”。日子不好过的绝大多数团购网站是否进入了这样的“骗局”呢？

　　一组来自团800的数据令人不胜唏嘘：截至2011年11月底，全国现存团购网站约计3907家，环比减少3.7%，全年已有千家团购网站不再更新，面临破产、倒闭或转型的命运。喜忧参半的是，上个月3家大型团购网站月度销售额首次突破2亿元，这意味着大鳄们的马太效应进一步显现，其他过江之鲫们的淘汰进程则在加快。

　　尽管淘金者们正在不断死去，但依旧持续疯涨的团购市场，仍让不少大佬持续坚守。

　　“我们只能用迅猛和眼花缭乱形容这个市场，2010年整个团购市场总额从0到20亿，用了一年的时间。今年从艾瑞的一份报告里，我们也读到一个数字，是196亿元，翻了10倍。”阿里巴巴集团秘书长邵晓峰向记者表示，“现在不是市场有问题，而是方法有问题。很多团购网站为什么倒闭？它们都是直接冲着资本去的。盲目扩张，过分追求交易量，却没能真正给商户带来更好的营销价值。所以，它们在一定程度上都是被烧死的，而不是死于没有产品和交易额。”

　　“中国的团购业才刚刚开始，3年内别提冬天。”邵晓峰自信满满地表示，“团购在聚划算一点都不冷，2011年百亿成交，单日最高成交金额突破2.82亿，本地生活服务单日破千万。相信未来3年中一个千亿量级的大市场正在崛起，这将是一轮以个人为中心，城市为半径的传统服务业在电子商务时代的产业升级。”

　　2011年12月29日，阿里巴巴集团下属的聚划算平台公布了2011年营运业绩：团购交易额达到101.8亿元，占团购市场196亿元份额的半壁江山。其中一单澳门豆捞的全国大型团购促销，成交1220余万，打破餐饮团购纪录。现在聚划算已经开通41个城市吃喝玩乐类的生活服务团购，每天的独立访客数达到1200万。

　　艾瑞高级分析师苏会燕认为，中国团购市场增长潜力巨大，同时经历了近两年的发展，中国团购企业也逐步回归理性。邵晓峰也坦言，现在VC已经“学乖了”。“上半年只看交易额，到下半年不看了，而是要清楚知道毛利率多少、什么时候能赚钱。”

　　低毛利问题在国内广遭诟病，也正因为此很多人看衰电商模式。“前一段时间有人公布说凡客物流费用占到客单价的30%呢。实物类B2C的毛利到40%已经很高了，但光物流这一块就把毛利吃掉了，再加上仓储可能就是负利了。虽说中国团购毛利率只有不到10%，但实际比实物类的B2C毛利还要高的。”一知名团购网站负责人告诉记者。

　　与此同时，消费者的不满也在加剧，近日来自上海、北京、天津等22座城市的消费者权益保护组织联合发布《网络团购消费者权益保护状况调查报告》指出，夸大宣传、虚标价格、假冒伪劣已成当下团购市场的顽疾，全国分别有17.05%、12.75%和10.61%的消费者表示曾遇到过这三类问题，近四成消费者无奈地放弃维权。

　　聚划算总经理阎利珉表示，“在聚划算的规划里，2012年首先要做的就是推出‘消费者全程保障计划’，这项计划包括严格的商家认证、参团保证金、第三方质检、入仓发货体系、神秘客户抽检和商品价格监控体系，进入聚划算平台的商家和伙伴必须全部满足这六大服务标准。”