滚滚电商东逝水，资本淘尽英雄。是非成败转头空，电商依旧在，几度夕阳红。

　　广告快递江渚上，惯看卖货风云。他日创业若相逢，电商遗产事，都付笑谈中。

　　周期性地“流血”，这是创业者难以逃脱的宿命。

　　4年一个轮回，自2008年至今，又一轮“流血”开始了，4年前是视频网站，这次轮到电商。

　　“有一些企业要倒掉，包括被并购。我知道很多公司的估值，说实话减少20%-30%已经是很不错的了，有些公司甚至掉了50%。”前京东商城副总裁、现百丽集团旗下B2C网站优购网首席市场官(CMO)徐雷证实了这轮电商洗牌的残酷，“它们基本还要保证自己先生存，在估值方面的博弈肯定处于劣势。”

　　估值掉50%意味着什么？一位业内人士这样解释：比如原来某个电商企业估值2亿美元，2011年上半年某投资机构以4000万美元投进去，占20%股份，如果该电商企业估值掉50%，那么只剩下1亿美元，投进去的4000万美元只值2000万美元，生生被腰斩了2000万美元，“投这个项目的投资经理估计要失业了。”

　　投资人和创始人之间会围绕是否续融资进行明里暗里的斗争：低估值“流血”续融资意味着投资人前期投资的失败，不低价融资企业有可能扛不住轰然倒塌，投资人血本无归⋯⋯两难！而一些想低价接盘的投资人(机构)自然希望捡的便宜越大越好。这才是2011年年底 “电商骗局”、“电商冬天”等唱衰电商观点横行的根本原因。

　　可以说，刚迈过和还站在续融资门口的电商企业，已把话语权和主动权交给了资本。这些企业不外乎四条出路：

　　1. 傍上巨头，心里笃定，充分借力巨头的财力、资源、人力乃至管理经验，摩拳擦掌，想趁对手比较虚弱之机给予致命一击，笑傲江湖。不过这种公司的挑战在于，创始人能否不被巨头“同化”、“架空”乃至完全“消化”。团购站F团傍上腾讯、美团网傍上阿里巴巴后，两者在团购领域的争霸愈演愈烈。还有鞋类B2C企业好乐买、旅游电商同程网、奢侈品电商柯蓝钻石也在获得腾讯投资后，在资本寒冬里，逆势而行，扶摇直上。

　　2. 融钱无望，只有通过紧急规模裁员，收缩战线来极大地降低成本，调动一切资源赚钱，结果可能是终于艰难活下来了，但在各种势力夹击下，已无可奈何掉出一线阵营。团宝、满座、24券、敦煌网都有可能是这个结局。视频行业之前也有过血淋淋的案例：56网2008年年初还跟优酷、土豆呈三足鼎立之势，但在金融危机前没有拿到大额融资，对手拿到了，优酷、土豆分别在2010年12月、2011年8月上市，而56网在搜狐视频、奇艺视频、新浪视频等巨头围剿下，沦落为行业第三阵营的公司，不得不在2011年9月以8000万美元卖给人人网。

　　3. 低价卖给大公司，创始人逃离苦海，结果可能是企业在被大公司整合的过程中，人心思动，怎一个“乱”字了得。百货类电商1号店80%股权卖给了中国平安，进而与沃尔玛“合作”，麦考林卖给了新浪，麦考林早不是创始人顾备春的了，而1号店的CEO于刚虽还在掌权，但媒体纷纷猜测其离开只是时间问题。这样的先例不是没有：由前搜狐总编辑李善友一手创办的酷6网曾名列视频网站行业前三，2009年11月以约4500万美元(公开报道)卖给盛大集团曲线上市后，李善友等核心团队先后离开，酷6网也一路转型，争议不断。

　　4.“要命”的上市。2011年下半年，拉手、窝窝团、凡客都想在这轮资本寒冬前IPO，终因中概股遭猎杀、做空等原因不能如愿，它们的命运也将由此改变：凡客可能的结局是卖给京东或者阿里巴巴；拉手、窝窝团靠“堆人”抢上市，“砍人”也成为其IPO失败后第一个要做的决定，能否再战江湖就看它们的资本和资源运作能力。土豆和优酷的故事有可能在电商领域上演：同样是视频网站，实力相当，同样在2010年年底申请IPO，优酷当年即上市，市值高达43亿美元，而土豆一直拖到2011年8月才上市，市值仅7.25亿美元，简直是天壤之别。

　　经过2011年的淘汰，中国电商基本形成了淘宝(阿里)平台、纯B2C平台、传统电商、团购四大势力割据的格局，淘宝、京东、苏宁易购和美团初步奠定了各自的领军位置，它们是真正的赢家。而落在它们后面的电商企业，被资本束缚手脚，在更多新的实力玩家进入后，将面临严重的挑战。

　　“电商”不断，“流血”不止。这可能是2012年电商行业的主旋律。但愿，我们猜到了开始，猜不到结局。

　　京东商城CEO刘强东：有的人亏损了9年刚刚赚钱就说电商不该亏损经营；有的亏损比例近10%还在骂亏损的同行不该烧钱；有的投资人为了压低电商估值疲于奔命唱衰电商；有的人对电商一无所知却冒充专家质疑电商模式博眼球。以上4类人都是骗子！电商同行们别怕！埋头做事！一个为众多网友带来便利、省钱的业务模式不会失败！!!(12月12日12：24 来自新浪微博)

　　派代创始人邢孔育：好多媒体朋友问我怎么看VC骂电商创业者不去琢磨怎么盈利，就知道赚VC的钱。我感叹有三：1. 投资这事，不都是你情我愿，难道还能霸王硬上呢？真被骗，2. 即使是拿了大钱的，创业者拿的也只是不高的薪水，月薪2-3万？除非有暗渡陈仓的。3. 2012年应该会有一些投资朋友会很难堪的！(12月16日12：06 来自新浪微博)

　　电商的十种死法

　　1【“弹”尽粮绝】融资，花钱砸市场、冲销售额，以此获得更高的估值，再进行下一轮融资，不停地把上市的时间往前提，一旦“变天”，续融资跟不上，必轰然倒塌！比如米粒网。

　　2【无疾而终】一些传统企业凑热闹做电商，红红火火上线，悄悄地关门，做电商不想投钱，哪能呢，比如美廉美网上商城。

　　3【资方斗死】与投资方不合，创始人被赶出局，投资人自己玩不转，如印客网。

　　4【品类搞死】有的品类注定不适合做电商，比如零食，一开始就选错品类，关门或转行就是必然结局，比如西米网。

　　5【内部讧死】功未成名未就，内部就打起来了，那就谁也别玩！比如莎啦啦鲜花网。

　　6【造假作死】不少电商企业因销售额造假或者虚假宣传败露而失守，其中以团购网站最为严重。

　　7【巨头逼死】标准化品类很难有垂直和细分一说，巨头一发力就能把小电商往死里赶。

　　8【广告害死】百度关键字、360导航、淘宝推荐……广告价格被电商巨头越抬越高，中小电商企业跟吧找死，不跟吧等死。

　　9【速度撞死】互联网唯快不破？也未必，跑太快的电商犹如一辆快车，品类、管理、供应链……哪一个出问题都可以让其“撞”死。

　　10【环境“毒”死】有的细分电商，市场还不成熟，企业怎么拼命砸广告都没办法有好的收获，比如拉夫尔有机生活网。