卡奴迪路昨日晚间首次对外发布招股意向书。公司计划本次发行2500万股，发行后总股本为1亿股。该股将于2月17日实施网上、网下申购，并将在深交所中小板上市。公司融资意图明显，但公司品牌和募集资金目的仍饱受外界质疑。

　　据悉，在本次发行中，卡奴迪路网下发行股数不超过500万股，占本次发行总股数的20%。根据发行日程安排，此次初步询价和现场推介时间为2月7日-2月14日，发行公告刊登日为2月16日，申购日期和缴款日期为2月17日。

　　卡奴迪路对外表示，此次发行募集到的资金将投向营销网络建设项目和信息化系统技术改造项目，两个项目计划总投资3.8亿元。但外界普遍对此次募集资金表示质疑， 据卡奴迪路此前的公告显示，此次将募集3.44亿元用于营销网络建设项目中，但用于建设投资资金仅为0.86亿元，流动资金却高达2.60亿元。而在此前刚刚上市的百圆裤业，用于营销网络建设项目的投资总额2.76亿元，其中建设投资2.49亿元，流动资金0.27亿元。

　　同样是服装纺织类企业，募投项目也类似，但卡奴迪路的营销网络建设项目中流动资金是百圆裤业的近十倍。但对于高额流动资金的构成及去向，卡奴迪路并未做出任何解释，只是表示若实际募集资金净额超出项目需要的投资总额，超出部分将用于补充公司流动资金。

　　卡奴迪路公开资料对外表示，作为“广东省优秀自主品牌”，卡奴迪路（CANUDILO）在更加残酷的市场竞争中激流勇进，市场销售业绩的增长幅度不断提升，为中国自主男装品牌参与高端竞争树立了榜样。

　　但据了解，外界对于卡奴迪路的品牌认知并不像它所对外展示的那样，资料显示，卡奴迪路创立于1999年的广州，是个中国本土男装牌子，最先是由广州永德盛经贸注册申请。与2011年被央视3.15栏目曝光的“披着洋皮的中国品牌”卡尔丹顿一样，卡奴迪路在2000年9月，卡奴迪路在意大利也注册了商标，自此走上了“知名意大利品牌”的道路。后又因涉嫌涉嫌“山寨”西班牙著名男装品牌卡拉麦罗（Caramelo)，卡奴迪路卷入了一场长达7年的商标诉讼案。

　　在去年卡尔丹顿被央视曝光之后，卡奴迪路第一时间对外宣布自己是中国知名“本土”男装品牌，在其对外的企业介绍中也不时提起品牌在中国本土发展中的“努力”。但据网易财经，了解目前中国许多消费者仍以为卡奴迪路这个洋气的品牌是意大利品牌，许多卡奴迪路的销售人员在向消费者介绍产品时，仍然在“标榜”卡奴迪路是意大利知名品牌。

　　此外，卡奴迪路的销售业绩也受到业内人士的指责，在之前卡奴迪路的招股书中，对于企业业绩的描述，卡奴迪路方面表示，公司在“品牌终端零售额在国内高级男装品牌中名列前茅”，但解释却是“商场通常将同类品牌布局在同一楼层”，卡奴迪路品牌在同层的品牌销售中长期排名第一。对此业内人士纷纷质疑，该说法不能表示卡奴迪路是中国男装品牌的“领军品牌”，更不能表示销售业绩在“国内高级男装品牌中名列前茅”。

　　数据显示，卡奴迪路2010年营业收入为3.37亿元，每股收益为0.87元。同样作为中国男装品牌的雅戈尔，其2010年底营业收入为145亿元，每股收益为1.2元，分别是卡奴迪路的43倍和1.37倍。另一中国男装品牌七匹狼2010年底营业收入为27.97亿元，每股收益为1元，分别是卡奴迪路的8.3倍和1.15倍。

　　另据资料显示，卡奴迪路采用的是虚拟经营的品牌运营模式，其服装产业链中的生产、配送等环节全面外包， 自己仅负责品牌运营及营销工作，其固定资产仅为2100万元。卡奴迪路的存货积压情况也很严重，截至2011年6月30日，卡奴迪路共计提的存货跌价准备仅为43.27万元，占存货余额的比例为0.43%，计提比例非常的低。

　　从这些数据来看，也难怪业内人士表示，“无论从哪个方面来说，卡奴迪路是中国男装知名品牌，更谈不上销售名列前茅”。

　　据悉，2011年以来，多家服饰企业尝试“冲刺”IPO,除森马、九牧王、朗姿及百圆裤业4家成功闯关外，其他均被否，其中包括淑女屋，上海利步瑞、珠海威丝曼、福建诺奇、山东舒朗等多家服装企业，淑女屋招股书中的“淑女屋在消费者最喜爱女装品牌中仅次于国外知名女装品牌，在国内品牌中排名高于DIOR（迪奥）和LV”结论更是引起社会各界的质疑。

　对于中国服装企业IPO的屡屡受挫，中国服装工业协会常务副会长陈大鹏曾指出，中国服装行业的进入门槛较低，同质化竞争激烈。很多服装品牌拥有大量难以管理的加盟商与经销商难，服装存货量和销售量均难以计算。这些原因或许是导致很多服装企业“折戟”IPO的主要原因。