周三PTA期货减仓上涨，站上9200元关口。主力合约TA1205以9164开盘，高开36点，全天震荡走高，最高上冲至9246，收于9234，持仓量减少1.08万手至30万手，成交量为69（-4）万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1205合约永安期货多单增仓7080手至27571手，国际期货空单减仓1503手至14654手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量为1908（-794）手。2月8日PTA注册仓单为2954张，减少0张，有效预报为396张，合计3350张（1.68万吨PTA）。

　　国际油价方面，美国原油库存增速低于预期，但原油需求疲软。2月8日纽约原油期货3月合约价格上涨0.3美元或0.3%收于98.71美元/桶，ICE布伦特原油3月合约上涨0.97美元收于117.2美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1007（+6）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1364（+5）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1625（+0）美元/吨FOB韩国，1650（+0）美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在9377元/吨附近。PX理论利润空间318美元/吨。

　　PTA现货市场行情先抑后扬，小幅上涨。江浙PTA内盘现货成交价为9130（+30）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1208（+5）美元/吨，折合人民币价9543元/吨。

　　下游市场聚酯产品价格总体持稳。江浙主流工厂涤丝产销多数延续低迷，多数3-5成，个别稍高6-7成。萧绍几家主流工厂产销在70%、40%、50%、60%、50%、45% 。直纺涤短主流工厂产销率在3-4成。

　　终端市场，2月8日中国轻纺城总成交量升至228（+28）万米，长丝布类成交203万米，短纤布类成交25万米，其中棉布5万米，TC布约3.5万米，TR布约13万米，人棉2万米。

　　消息面，由于终端用户接货缓慢，进口货继续流入，中国港口MEG库存量暴增，上周升至72-75万吨，比节前增加了4-5万吨。中国港口正常库存水平在45-55万吨左右，最大港口库容大约在75-80万吨。预计库存水平在未来几周会进一步上升。

　　技术面均线系统多头发散。

　　综述：周三盘面PTA期货先抑后扬，减仓上涨，收盘站上9200元关口，再创反弹新高。技术上依托10日均线保持上涨趋势。期价相比现货价短暂转为升水。周三下午开盘后国内A股在资源股全面大涨带领下出现单日大涨行情，对于PTA扩大涨幅起到了决定性的作用。说明期价上涨的动力已经向宏观因素转化，而非品种自身基本面。宏观面欧洲央行可能将会参与希腊债券置换，美联储可能实施QE3。宽松货币政策预期推动了国内外股市及期市持续走强。美国原油库存增加抑制了国际油价涨势，短期保持高位震荡，对下游石化产品价格成本支撑依然存在。产业面上热下冷矛盾不断加剧，国际油价坚挺和需求旺盛推动亚洲市场PX价格走高，PTA生产商利润缩水，上游PX对PTA成本支撑作用明显。下游纺织需求恢复缓慢，纺织普遍反映订单偏少。以消化春节前备货，对纺织原料采购意愿不强。聚酯产品销售持续低迷，春节后聚酯工厂库存压力快速上升，部分工厂降价促销。销售疲软导致聚酯工厂对PTA现货采购意愿不强，使PTA现货价涨幅明显落后于期货。从近期供需面来看，下游聚酯涤纶市场已经弱势调整，抑制PTA价格上涨空间，但在高成本支撑下也难持续走弱。PTA期货尽管技术上仍保持强势，但自身基本面已有所转弱。本周四周五将陆续发布1月CPI和进出口额等重要宏观经济数据，对期货行情影响较大。预计日内高位震荡走势会加剧，多单提防冲高回落风险。