原料暴涨、成本倒挂、厂家停产……在供给面持续短缺的情况下，春节过后至今，BDO(1,4-丁二醇)价格出现连续反弹。外围市场上，德国巴斯夫和日本三菱装置也于近日加入检修队伍，BDO在全球供给偏紧的态势下或将继续走强，相关上市公司业绩也有望在一季度转暖。
 
　　监测的一周化工品涨跌幅榜显示，BDO价格连续两周高居化工品涨幅榜的前列，单周涨幅均超过3%。截至昨日，华东地区主流报价已升至17500元/吨~18300元/吨，部分小单已在18000元/吨上方成交。分析师告诉记者，春节过后，先后有陕西陕化和云维股份(600725)的BDO装置宣布停车检修，检修期在7天~15天不等。此外，福建湄洲湾装置也于近日进入为期一周左右的检修期。
 
　　厂家纷纷停车检修，在下游需求平淡的情况下，供给便自然成为价格主导。目前国内BDO产能合计在43万吨左右。其中，陕西陕化产能3万吨，云维股份产能是2.5万吨，福建湄洲湾装置是3万吨。三地装置此次先后停车，已经对BDO走势产生了实质影响。
 
　　记者从业内人士了解到，以去年四季度至今的平均价格来看，盈亏平衡点在18000元/吨附近的BDO顺酐法生产路线，实际上是亏损的，相关装置在今年初也已处于停产状态。大致计算下来，BDO实际停产的产能占总产能的比重应该在30%以上。
 
　　实际上外围厂家中，也有前期大面积停车现象。最新研报，由于BDO价格上调幅度无法跟上原料上涨速度，部分亚太区域的生产商节后相继削减了开工率。
 
　　因为原料丁二烯暴涨，日本三菱公司位于东南亚的总共20万吨BDO装置，目前已经停产，造成东北亚和东南亚地区的整体BDO供应出现紧张。此外，巴斯夫位于美国的13.5万吨的BDO装置也于近日表示，开启为期一个月的停产检修。由于BDO全球报价高度联动，上述三菱和巴斯夫装置停产，将从外围提振国内市场行情。
 
　　展望BDO后市走势，随着BDO下游行业如PU皮革制造，氨纶等行业在3月~4月份会渐次进入需求高峰期，因此预计BDO现货价格仍有望上涨。客户意识到采购2月底至3月初交付的地区货物会比较困难，逐渐开始接受当前报价。
 
　　以国内大部分采用电石法路线的生产企业来看，其工艺盈亏平衡点大多在13000元/吨附近。可以预见，随着一季度BDO价格持续回暖，山西三维(000755)、云维股份等上市公司有望摆脱去年四季度的业绩下滑趋势。