河北沧州，棉价保持稳定，市场购销冷清；安徽安庆，棉市依旧偏弱，期待下游转暖；陕西大荔，棉价保持平稳，购销依旧疲软；福建厦门，皮棉价格保持稳定涤短棉纱报价续跌。 

　　市场行情涨涨跌跌是很自然的事情，但“稳”是政府调控棉价的最终目的。在今年棉花市场供大于求的大背景下，究竟该怎么“稳”，国家有关部门3月1日发布的《2012年度棉花临时收储预案》应该是个明显的信号。

　　各方观点不一

　　每周的出口报告只反映了一周的情况，不宜作为行情判断的大权重因子。

　　棉花期货价格比较稳定，但记者从多方渠道了解，目前市场的购销情况较为冷清，而疲软的市场为棉价带来了诸多不确定因素。

　　据了解，2011年9月到今年1月，中国累计进口棉花200万吨，创历史新高，纺织企业大量使用进口棉使得国产棉销售压力增加。另外，我国南方地区连日来的阴雨天气，也影响企业的收购、加工。据江西彭泽、永修两产棉区部分400型企业反馈，因为棉农交售籽棉不上量导致各企业收购量都不大。现在各企业库存籽棉都在几百万斤以上，预计加工进度会持续到2月底或3月初。

　　尽管如此，中国政府这次托市的可能性很大，棉价下行可能性较小。包括天琪期货棉花研究员陈淑敏在内的很多分析师有着相似的看法。她表示，除了评论政策、种植意向、天气等各种因素，还有一些新的观察角度，而阴谋论就是其中较有代表性的一个。它认为这是一场政府争夺定价权的对抗赛，贸易商和基金如何周转以从中牟利，而棉农则成为最终的牺牲者。

　　此外，国外棉花市场出现的各种波动，也在影响着国内棉价的涨跌。

　　爱瑞有限公司叶韵鸣提出的数据有效性分析认为，每周公布的美棉出口订单不断出现签约为负，是因为存在一部分“可选择性”签约，价格的大幅波动导致期现价差由负转正，而当价差大于违约费用时，违约率很自然增加，这并不完全反应当前真实的当前需求。

　　还有业内人士提出“定价权阳谋”的观点，认为中国政府一旦放出配额并提高下年收储价，内外巨大价差将导致国际棉价高企。美棉销售已经完成USDA预测销售量，如果现在继续大量采购，后期供给量有限，届时不得不补库其他生产国，欧美消费国也只能被动接受高价，中国将转嫁高成本危机。

　　陈淑敏认为，进口棉商用新的错误弥补过往错误。每周的出口报告一来只反映了一周的情况，二来涉及远近期多种合约的签订，加上还要考虑未来的违约情况，利多利空影响有待商榷，不宜作为行情判断的大权重因子。

　　棉花期货市场现状

　　全年供给宽松是既定事实，进口棉价明显低于国内棉价等都是棉花市场的现状

　　对于未来棉花市场的预测，各方虽持不同观点，但市场的现状却是不争的事实。

　　棉花收储将于3月底结束，受此影响市场交割活跃，使市场面临供大于求的形势。另外，多数织造、服装、家纺等企业外销订单不足，国内棉花基本面较为平淡；收储对现货价格具有较强支撑作用，但下游纺织企业订单不足，棉花原料采购乏力，购销双方陷入观望僵局，现货价格涨幅进一步趋缓，影响郑棉期货、撮合价格继续自高位回落。

　　“价差会逐渐缩小回归常态，什么情况下会回归，多长时间回归值得再讨论。”陈淑敏表示，现在内外价差接近历史极大值，明显的价差产生的利润空间必然会被各方套利资金迅速吞噬，行情波动的同时也会伴随着资金转向调仓。

　　另外，“涨起来才有下跌空间，跌得不深也不值得买。”陈淑敏对于棉价走势的观点清晰可辨。她表示，全年供给宽松是既定事实，期现价差存在明显的卖保利润，进口棉价明显低于国内棉价，而且内外价差已经接近历史极大值，出现消费旺季和高级棉短缺是市场预期，不是实体经济的现状，采购还是即买即用，没有出现也不可能出现大量的囤货，这些都是棉花市场的现状。
　　稳定棉价最重要

　　市场消费软滞，减少收储保证种植稳定价格是2012收储政策的真实意图

　　国家有关部门3月1日发布《2012年度棉花临时收储预案》，确定2012年度棉花临时收储价格为20400元/吨，较2011年度提高600元/吨，提高幅度3%。同时，收储实施范围和棉花品级要求可在特殊情况下经有关部门研究后调整。

　　“在2011年收储结束前的这个时间点，正好是新花种植意向的确定期。而20400的收储价，正好踩着粮棉比1:10的边沿。”陈淑敏表示，《2012年度棉花临时收储预案》一方面不构成新的种植推动，另一方面，低于此前业内棉商的预期，对新花种植的影响偏中性。

　　“截至目前，涤纶短纤和纯棉纤的价差还有7000元/吨有余，这个价差比2011年前任何一个年份的平均价差都要高。”陈淑敏对于棉价的预期有着清晰的认识。她表示，2011年4月，也是预期高级棉会出现紧缺，但是由于下个年度的丰产、整体经济的不景气，使得高级棉不仅没有缺反倒有盈余。换句话来说，这是一种预期，而不是必然事件，最终的走向必然是与经济的走向相同。

　　她进一步表示，从目前市场的情况来看，国储库容近270万吨，港口囤积的进口棉库满为患，市场消费软滞，减少收储保证种植稳定价格是2012收储政策的真实意图。同时，调控棉价的目的是为稳定棉价，所以政府不会放任棉价“一飞冲天”。