今日市况：

　　“待月月未出，望江江自流”。汇丰今日公布的3月制造业指数走低，进一步加重了市场对我国经济增长回落趋势的担忧。国内期棉市场在总体经济回落和低迷的棉花需求影响下，延续小幅下跌。至收盘郑棉指小跌16点至21209，总成交缩量至6.9万手，不及往日三分之一。总持仓再减3256手至47.02万手。主力 1209跌20至21330。成交60.5万手，持仓减2310手至32.6万手。PTA跌势暂缓。期棉盘面走势看，期棉小幅震荡，上方压力依旧。

　　相关市场：

　　受连续下跌和买盘推动，昨夜ICE期棉主力5月合约涨0.14美分至88.31美分。21日进口棉M指数跌0.68至99.55，折滑准税价至16458，与内棉价差至3099，内外价差仍大。今日棉花现货市场方面，中国棉花价格指数跌10至19547。收储方面，至21日，收储总量累计至297.8万吨，约占全年产量的40.8%，收储总量逐步逼近300万吨。收储逐步接近尾声。棉企加工量式微，市场成交清淡，只能交储。郑商所棉花仓单量依然较大。21日32S至26000、40S至 31200，纯棉纱价跌势不止。21日涤短跌20至11230，粘短跌100至15750，化纤纱跌速不减。纺企订单不佳、销售偏难，价格下跌、效益受损、原料采购乏力。今日撮合市场各合同涨跌互现，其中MA1205跌37至20150。

　　相关消息：

　　美财政部长盖特纳指出，美国无意帮助IMF增资欧元区。

　　20日，美国商务部作出裁决，认定中国输美化学增白剂、镀锌钢丝、钢质车轮存在倾销和补贴行为。同一天，美国商务部还对晶体硅光伏电池组件作出初裁。这样，仅仅在24小时之内，美国就针对中国产品作出四次反倾销或反补贴裁决，中美贸易摩擦进一步加剧。是否殃及池鱼还得观察。

　　美国棉花公司发布3月棉花月报指出，本棉花年度全球库存将增，棉价反弹困难重重，但全球宏观经济环境、中国收储变化和印度出口政策也将影响市场。

　　汇丰控股周四公布，3月份其编制的中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.1，终结此前回升趋势，为四个月以来最低。

　　国务院批复东北振兴规划， 东北城镇化率将达60%。

　　印度国内棉价走低，S-6轧花厂提货价折83.50美分/磅，较前日跌1.75美分。

　　技术看盘：                  

　　今日郑棉指数收阴线，形态上继续受阻于前期压力位21300一线。均线系统方面，棉指上穿5日均线，但继续受制于其他均线压制。量价关系看，成交减、持仓减，无益反弹。指标RSI向下、MACD绿柱缩短、KDJ向上。CF1209走势同棉指。

　　后市展望：

　　今日期棉成交、持仓减弱，交投兴趣减小。盘面走势看，隐约有寻求方向变化之意。当前纺织业生产、出口、内销氛围低迷，11收储临近结束，12收储距离遥远，棉价缺乏实质性支撑。滑准税配额增或不增虽未决定，但仍为横亘在棉价头上的一块石头。总体看，困扰棉价反弹的主要矛盾仍集中在对我国今年宏观经济走势的判断和棉花的需求变化上。预计后市棉价反弹难度较大。操作上，观望。