棉花在沉寂了一段时间后，今天再度大幅增仓反弹，但由于上方60日均线压力沉重，预计反弹之路曲折难免。

　　基本面：国务院专家近日表示，棉花减产，受到上年度棉花市场价格低迷和农业生产资料价格持续上涨的影响，2012年棉花生产的滑坡可能性比较大，总产量跌至600万吨以下。产品供给偏紧的状况在加剧。虽然连续丰收，需求的快速增长还没有放缓的迹象。我们也看到因为基数在不断提高，增产的潜力包括科技方面的潜力面临着考验，所以供给偏紧的状况还是在加剧。这也可以从绿皮书中反映出来，从农产品在进出口贸易中体现出来。这几年虽然我们是“八连增”，但是我们农产品的逆差也是连续的逆差，不仅是连续的逆差，而且逆差的数量在增加、面积在扩大。像粮食，主要粮食品种2010年都在进口。

　　中储棉花信息中心4月17日晚间援引海关数据透露，2012年3月份棉花进口量达到62.52万吨，同比大增34.88万吨或126.2%，环比2月份小增1.49%。2011年9月-2012年2月新市场年度累计进口324.14万吨，同比增加150.47万吨或86.64%。2011年一季度累计进口156.78万吨，同比增加71.59万吨或84.0%。

　　产业方面：1、18日主产区棉花现货价格：229级新疆21092，328级冀鲁豫19465，东南沿海19458，长江中下游19377，西北内陆19342。2、18日中国棉花价格指数19370(-8)，2级20713(-38)，4级18606(-3)，5级16838(-1)。3、18日撮合4月合约结算价19838 (-15)；郑棉1209合约结算价21215（-10）。4、18日进口棉价格指数SM报104.96美分(+0.53)，M报101美分(+0.38)，SLM报100.05美分（+0.74)。5、18日美期棉ICE1205合约结算价91.93美分(+2.5), ICE库存112860(+4611)。6、18日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26080（+0），31100（-10），21390（+0）。7、18日中国轻纺城(600790,股吧)面料市场总成交量757(+28)万米，其中棉布165（+9)万米。

　　技术面：关注上方60日均线压力，一旦被有效突破，后市恐引发中级反弹，反之，今天开始的反弹只是昙花一现而已。