摩根大通在中国央行下调存款准备金率后发布报告称，上周四周五公布的经济数据不佳触发周末的存准率下调，此举受人欢迎，但对经济的影响有待观察;预计未来财政政策将发挥更重要的作用。

　　中国央行决定自周五(5月18日)起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次调降."稳增长"压力增大迫使银根松动，政策预调微调力度正加大。

　　摩根大通认为，到目前为止中国的政策有些滞后，这从央行对下调存准率的谨慎态度，以及对经济有限的财政支持上可见一斑.而政策的不确定性又部分导致投资者不愿投资新项目，今年前四个月中长期贷款占比不高。

　　摩根大通预计，未来数月新增贷款将从4月的低位回升，财政政策将发挥更重要的作用.4月新开工项目回暖正是一个乐观的讯号，不过新项目审批提速可能要到下半年，届时围绕换届的不确定性才会消除。

　　中国4月通胀一如预期小幅回落，居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.4%，环比下降0.1%，基本符合预期.不过4月工业增速继续回落至近三年低位，消费数据更创逾五年新低.此外，当月新增信贷亦下滑明显，环比下滑逾三成。