深股市今天小幅收涨。上证综指全天表现振荡，半年线连续第四个交易日为指数提供支撑。

　　截至收盘，上证综指报2348.30点，上涨0.16%，沪市成交700.5亿元；深证成指报9977.56点，上涨0.75%，深市成交588.6亿元。

　　盘面点评：

　　铁路基建板块表现最强。中铁二局、国恒铁路、鼎汉技术和特锐德涨停，辉煌科技上涨7.41%。

　　稀土永磁板块中江粉磁材涨停，中科三环上涨9.16%，太原刚玉上涨7.18%，北矿磁材上涨5.16%，广晟有色上涨4.59%。

　　酿酒板块整体涨幅居前。青青稞酒涨停，酒鬼酒和洋河股份涨幅超过7%，半数以上个股涨幅大于2%。

　　券商股跌幅较大。国海证券跌停，西部证券下跌8.05%，东吴证券下跌6.36%，广发证券下跌4.12%。

　　概念股普遍大跌。金改股凯恩股份跌停，自贸区概念股青岛金王跌停，涉稀土林业股威华股份跌停，其他跌幅较大的概念股还有锦州港、海立美达和山东高速等。

　　综合评论：

　　面对经济政策微调的预期，中国股市今天表现的很理智。市场既没有大幅上涨，早盘的快速下跌也得到有力支撑，但上证综指全天还是几乎收平。

　　中国国务院总理温家宝日前表示，要把稳增长放在更加重要的位置；要着力扩大内需，提高经济增长的稳定性和可持续性；推进“十二五”规划重大项目按期实施，尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。

　　上述内容可能令市场有所兴奋，“把稳增长放在更加重要的位置”反映了中国政府对当前经济形势的担忧。但随后提到的政策可能的变化，也仅属于微调范畴。

　　在投资方面，“尽快启动一批事关全局、带动性强的项目”毫无疑问对缓解目前需求不足的局面有所裨益，因为项目越是早开工，越是集中开工，短期内对需求的拉动作用就越明显。然而，这些都在一个大前提下，即这些项目都是“十二五”规划中既定的，并不是新的增量。因此，这种政策基调着重于“稳增长”，属于明确的微调。

　　在消费方面，从近期出台的政策措施来看，主要是以积极的财政政策来拉动消费潜力，这些内容对市场而言并不新鲜。此外，在前几年通过补贴等政策刺激了消费之后，市场担忧一部分消费潜力被透支，新政策的边际效用将会减弱。

　　至于货币政策和信贷政策方面，表述也是微调的基调，这些内容市场已经烂熟于胸了。

　　政策从需求侧入手微调，其积极意义是毋庸置疑的，但现在的政策基调仍然是微调，市场今天的反应也恰如其分。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）