“已经没法再做了。”电话那头，张建平（化名）的声音略显低沉，“5月28日的报价跌到每吨15700元，比前一天又跌了50元。”

　　他提及的报价，是指粘胶短纤的行情。就在记者一周前致电张建平的时候，粘胶短纤的价格还在16050元/吨，短短一周跌去350元。实际上，就在一年前，这个价格还能达到21000元/吨。

　　“一年下跌超过20%，这个行业再做下去就只能倒闭了。”张建平悲观的预期。

　　这不是他一个人面对的局面。2011年以来，由于受到国内外宏观经济形势等因素的影响，粘胶短纤价格较之往年波动加剧，从2011年初28500元/吨下跌到12月份15000元/吨，跌幅高达47.36%。

　　这不仅让张建平这样的粘胶短纤中小企业举步维艰，对于沈学如亦是非常困难，其控制的粘胶短纤巨头——澳洋科技去年遭遇大幅亏损。

　　记者调查后发现，粘胶短纤价格的下滑，仅仅是化纤行业景气度下滑的一个缩影。目前，整个化纤行业都处于周期的底部，且复苏艰难。

　　库存增长迅速

　　张建平在张家港市经营一家化纤企业，规模不大。

　　2010年11月，记者刚见到他的时候，他正忙得不可开交。那个月，粘胶短纤的价格一度达到30800元/吨。

　　此一时，彼一时。

　　粘胶短纤价格，在去年春节后出现了先升后降的局面。

　　“节后一般是传统的产品销售旺季，由于各种因素影响，粘胶短纤却并没有保持价格坚挺的态势。”张建平在电话中告诉记者，“从去年3月下旬开始，需求下降，整体价格一路下跌，开工率大幅下降，库存商品逐渐增加，我的日子也开始越来越难过。”

　　2011年5月7日，18家粘胶短纤生产厂家以及部分贸易商在张家港，召开了2011年度第三次粘胶短纤会议，张建平亦参与其中。

　　“当时就有企业的库存达到了40天，我们是30天左右。”张建平告诉记者，去年5月行业的整体开工率在75%左右，粘胶企业已进入大面积亏损，“我们在后期通过减产稳定市场价格，努力扭亏，但是情况没有任何好转的迹象，去年还是亏了不少。”

　　澳洋科技的情况同样让人担忧。

　　根据公司2011年年报显示，其去年净利润为-6.96亿元，较2010年1亿元同比下降792.61%。粘胶短纤毛利率为-3.26%，同比下降16.56%。

　　此外，澳洋科技去年资产减值损失为28441.36万元，同比增加19461.52%。主要原因是，其2011年末存货成本大幅高于可变现净值，最终计提存货跌价准备所致。

　　天相投顾研究员张淑龙认为，澳洋科技此次计提，消化了2010年下半年至2011年上半年高价采购的原料，预计未来不会出现如此大规模的资产减值计提。

　　“澳洋科技毕竟是大公司，库存算是控制得不错，我们就惨了。”张建平坦言，目前粘胶短纤的毛利率全是负的，自去年下半年裁员三分之一后，“今年春节我又辞退了一批工人，就这样，开工率还不足一半，我现在也不敢接订单，接了就亏，等把库存消化掉再说。”

　　产能过剩的“困局”

　　导致粘胶短纤需求下降，价格下跌，是因为其下游——纺织行业受到较大冲击。以中小型企业为主的纱线和面料制造企业开工率普遍降低，对粘胶短纤需求减弱。

　　“我都不知道该把这些粘胶短纤卖给谁。”张建平认为，粘胶短纤行业目前产能过剩、供大于求的背景才是导致亏损的真正原因。

　　2011年粘胶短纤行业产能扩张方兴未艾，据统计数据显示，从2000年至2011年，粘胶短纤产能已经由43万吨增至290万吨，十年时间行业规模扩大了6倍。

　　但是扩张背后隐患丛生。2011年纱线预计产量在2900万吨，较去年增幅在7%左右，根本无法消化来自上游不断扩展的产能。

　　除去澳洋科技以外，同样生产粘胶短纤的上市公司在去年也均出现业绩下滑的趋势。

　　南京化纤去年净利润为1534.37万元，同比下滑85.24%，粘胶短纤毛利率为-9.42%。新乡化纤去年净利润为618.14万元，同比下滑95.78%，粘胶短纤毛利率为3.96%，同比下滑8.91%。

　　*ST海龙（000677.SZ）则没有那么幸运，去年净利润为-10.13亿元，同比下滑148.37%，粘胶短纤毛利率为-8.02%，同比下滑141.57%。*ST吉纤（000420.SZ）去年净利润为-2.94亿元，其中粘胶短纤毛利率为-20.73%。

　　可以看出，粘胶短纤在去年的价格下滑，导致诸多上市公司陷入困局。

　　复苏遥遥无期

　　统计显示，去年化纤行业利润总额增速仅为1.49%，很多企业亏损额显著攀升，以粘胶短纤亏损最为严重。粘胶短纤行业在2009-2011年这三年间盈利能力大幅下滑，2011年基本上全面亏损。

　　上海一位基金经理直言，这是一盘“死局”。“按照目前的成本计算，粘胶短纤处于亏损状态。从行业开工情况来看，目前大概六成左右，已经是历史最差水平。唯一能破局的就是下游纺织行业的复苏，但是目前来看压根没戏。”

　　他表示，从近期纺织品服装需求状况看，出口下滑显示外围趋弱，而国内消费接近零增速。

　　“在此背景下，化纤行业开工率难免降低，盈利能力也将下滑。3月份，我去杭州参加了一个化纤论坛，了解到的情况不容乐观。”上述基金经理告诉记者，由于国内外市场需求仍旧增长乏力，原料价格波动加剧，新增产能加剧市场竞争，资源环境压力和生产要素成本继续上升，今年一季度乃至上半年整个行业都会较为困难。

　　对于相关企业而言，又该如何面对呢？

　　从今年一季报来看，情况没有任何好转的迹象。

　　在2011年年报中，澳洋科技预计今年一季度净利润同比下滑60%—90%，实际上其今年一季度亏损1942.53万元，同比下滑了168.11%。

　　此外，2012年一季度，南京化纤的净利润为-2443.69万元，同比下滑260.6%；新乡化纤净利润为-5812.73万元，同比下滑160.05%；*ST海龙净利润为-14927.04万元，同比下滑165.84%；*ST吉纤净利润为-1725.99万元，同比下滑195.22%。

　　业绩下滑带来的就是股价的大幅下跌。

　　截至5月30日，澳洋科技报收5.1元，较2010年11月的高点12.56元相比，已经跌去近60%；*ST海龙报收2.57元，较2010年11月高点7.72元下跌了66.7%。

　　另外，南京化纤报收5.79元，较去年4月19日高点13.4元下跌逾56%；新乡化纤报收3.40元，较去年5月16日高点9.9元下跌了逾55%（复权）；*ST吉纤报收3.36元，较去年3月11日高点9.37元下跌逾63%。

　　对于生产粘胶短纤乃至大多数化纤企业而言，黎明似乎还很遥远。

　　在结束采访的时候，张建平意味深长地说了一句话，“现在是行业黎明前的黑暗，但是我担心我的企业会死在黎明之前。”