中国央行於三年半来首度降息後，申银万国证券周五发布报告称，未来降息仍有使用的必要和可能，不过，降息并不能替代降准，因而预计年内还会有两次降准。

　　报告认为，本次降息的具体时点选择在数据之前公布略超预期，彰显了中国稳增长的决心.同时，中国提高了存款利率上限和贷款利率下限，表明利率市场化又向前迈进了一步，其意义要大於降息本身。

　　"我们认为在企业投资动力不足、房地产投资下行以及外围动荡加剧的背景下，降息仍有使用的必要和可能.但何时再降仍需要一段时间的观察。"报告称。

　　申万指出，降息和降准配合将使货币政策宽松的效果进一步提升.此前降准作用不明显和企业贷款需求不足有关，降准後降息有助於提升货币政策的有效性，且降准和降息并行不悖，预计年内还会有两次降准。

　　此外，报告还分析，本次降息实际上是非对称降息，由於同时上调存款基准利率上限至1.1倍，实际存款利率变为3.575%，因此降息前後存款利率变化不大.同时，贷款利率下限至0.8，一年期实际贷款利率最低可降至5.048%，实际利率降了85.6个基点，有大幅度下降。

　　同时，本次降息有助於缓解银行惜贷和企业慎贷的问题.实际存款利率未明显下降，可保障储户的存款收益，稳定居民储蓄，保障银行的资金来源和信贷投放能力.实际贷款利率大幅度下降可有效降低企业资金成本压力，刺激企业投资。

　　中国央行周四晚间宣布，自周五(8日)起下调金融机构人民币一年期存贷款基准利率各0.25个百分点.调整後，中国金融机构一年期存贷款基准利率分别降至3.25%和6.31%。

　　央行同时宣布，自同日起，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。