沪深股市今天收跌。上证综指低开低走后维持弱势表现，午后略有反弹但力度明显不足。

　　截至收盘，上证综指报2201.35点，下跌1.17%，沪市成交520.9亿元；深证成指报9412.64点，下跌1.64%，深市成交594.9亿元。

　　盘面点评：

　　环保板块在行业“十二五”规划发布的刺激下走强，上午大部分个股上涨，但午后随大盘回落，收盘时涨跌个股数量各半。巴安水务涨停，天立环保下跌3.55%。

　　水泥板块跌势惨重。冀东水泥跌停，尖峰集团下跌8.55%，江西水泥、祁连山和天山股份等跌幅大于5%。

　　券商股大幅下跌。西南证券和国海证券跌幅超过7%，华泰证券、国元证券和国金证券跌幅都在6%以上，跌幅小于3%的个股只有中信证券和东北证券。

　　建筑建材板块跌幅居前。建研集团下跌6.48%，浦东建设下跌4.53%，龙建股份下跌4.15%，宁波建工下跌3.91%。

　　钢铁股走势明显弱于大盘。久立特材下跌5.99%，抚顺特钢下跌4.53%，沙钢股份下跌4.29%，鞍钢股份下跌1.80%。

　　综合评论：

　　中期业绩担忧进一步扩散，从机械板块蔓延至更多的投资相关行业。这些行业板块中，有一部分是修正市场早前的乐观预期，比如水泥和建筑板块，券商板块虽然与投资关联性不大，但也正由政策预期向中期业绩修正；还有一部分是延续着行业景气度低迷的表现，如煤炭和钢铁。

　　前一类行业板块股价回落很容易理解，跑过头的预期在现实面前确实需要修正。后一类品种继续下跌就要多些疑问，是否担忧已经演变成恐慌并透支了利空？

　　从煤炭和钢铁的行业基本面看，可能比水泥板块糟糕。水泥因为产品特性，有库存限制和产地半径限制，所以产能是行业在供求失衡的情况下面临的最大问题。而钢铁和煤炭行业不但面临去产能压力，还面临着去库存压力，更可悲的是，目前这两个行业都没有积极的去产能和去库存，所以前景更不乐观。

　　市场没有等待中期业绩验证后再对钢铁股和煤炭股的价格进行修正，这更反映了市场情绪的悲观，而不是预期不够充分。不过就目前的形势看，似乎就算市场透支了这两个行业的业绩利空，也不会太过分到哪里去。

　　中期业绩预告才刚拉开大幕，市场担忧情绪跑在业绩之前，做空动能会率先释放，后期市场压力倒是会减轻。下周6月份宏观经济数据即将公布，其是否符合预期，会从侧面影响到市场对业绩前景的判断，同时为中国经济增速是否见底提供线索。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）