隔夜外盘，7月31日，ICE期货继续维持清淡成交，12月合约小幅收涨，但仍属于振荡走势。市场基本面消息不多，投资者更为关注美联储议息会议结果。有消息称，本年度巴西棉可能减产20%，但全球供应过剩的现状难以改变，基本面偏空格局将限制棉价的上行空间。

　　消息面，美国得州近期出现天气干燥，将影响苗情，但整体看新棉长势仍然好于去年同期，苗情和2008年、2009年的情况大体相仿。如果后期天气维持目前的状况，今年得州的棉花收获面积预计为实播面积的70-76%，和过去15年平均值持平。按平均单产计算，得州的棉花产量预计为120-124万吨，也和过去15年的平均范围持平。

　　国际市场，7月31日，进口棉中国主港报价普遍下跌，其中美棉跌幅明显，不同品种下跌1-2.5美分，其他品种下跌0.25美分。据棉商反映，多方面因素导致外棉销售十分困难，纺织厂订单减少，停限产增加，很少有纺织厂愿意补充原料库存，最多是以随用随买为主，而且成交量还受到了配额不足的限制。在下游需求回暖之前，外棉价格将继续保持弱势。

　　国内市场，31日，国内现货价格仍处平稳态势。市场会议抛储细节尚未确定，但抛储基本板上钉钉，前期炒作国内资源紧张的观点失去支撑。在消费疲软的情况下，纺企成品库存高企，国内纺企停工数量进一步增加，若抛储传言成真，棉价将在较长时间内维持弱势。

　　现货报价，7月31日，美国C/A棉的报价为88.35（美分/磅），折人民币一般贸易港口提货价14843元/吨（按滑准税计算）；澳棉报价为92.35，折人民币一般贸易港口提货价15645元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为90.85，折人民币一般贸易港口提货价15448元/吨；西非棉的报价为86.35，折人民币一般贸易港口提货价14874元/吨；印度棉的报价为85.35，折人民币一般贸易港口提货价14751元/吨。国家棉花价格A指数19438元/吨，上涨1元；B指数18525元。

　　行情分析，目前至新年度仅剩下2个月的时间，市场对国储轮库恐慌预期再度升温，坊间传言抛储方案已经上报国务院有待审议，同时下年度收储政策也在制定中。关键新旧年度过渡阶段需密切关注行业政策导向。美期棉继续在70一线窄幅震荡，等待郑州盘指引。郑棉关注下方支撑18500，上方压力19000。

　　操作上，18500-19000区间操作。