在上证指数跌破2132点之际，越来越多的企业陷入了异乎寻常的困境中。

　　2010年9~10月间，浙江一些地区特别是温州等地爆发了企业倒闭潮，引起社会各界的高度重视。从那以后，宏观调控开始出现调整，态度和政府可谓越来越积极。其中，5月份温州金融改革方案被批准。那么，浙江地区的企业生存状态是否得到改善了呢？

　　情况仍不容乐观。上周笔者到浙江做了个小小的调研，观察到一些企业遇到了新困难。某个在杭州的加工企业，属于一个正红火的产业，800多工人，一年的销售收入23亿元，利润仅2000万元，利润率不足1%，人均创造利润仅2万多元。这个企业的政策环境属于好的，有两位重要领导人曾到该企业视察过，一般的“苛捐杂税”还不敢向他们征收。

　　这就是做实业的一面镜子：好产业、行业龙头、很好的政策环境，也仅仅不足1%的利润。那么那些过剩产业、缺乏竞争力、更容易被乱摊派的企业，其生存之难可想而知。

　　当前企业面临的困难与2008年相比有着根本不同。2008年很多企业的停产倒闭是因为资金流匮乏的“休克”，并不缺利润率、订单和市场，这些“休克鱼”得到信贷活水就能活过来。而现在根本问题是做实业赚不到钱，借的钱越多，企业运营效率越高，规模做得越大，亏得越多！

　　更严重的问题是，由于做实业不赚钱，这两年来，很多企业老板看着房地产和矿产暴利，纷纷投资房地产和矿产，以赚钱弥补实业。某宁波企业在西部矿业（601168）100多倍市盈率时，买入大量股票，现在损失惨重；不少企业投资房地产特别是商业地产，结果现在地产萧条，出现了不少烂尾楼，资金链岌岌可危，更加危险。

　　最新出现的问题是，由于不少企业老板对2008年四万亿元救市的奇效念念不忘，又想通过股市和期货赚快钱救实业，而他们又不会做空，只会做多，买股票、买商品多单和囤积物资。结果，每次有政策利好，就想抄底，结果每每被股市、期市套住，不得不亏损割肉。囤积的原料因价格大跌，不得不在低位补仓，结果被套得更多更深。比如从今年3月初至今，铝和镍已下跌了21.4%、19.8%。

　　简言之，中国企业普遍“缺乏宏观战略把握力”的弊端暴露无遗，过去中国企业的生存和发财模式主要有两种：一是靠苦干和实干，靠低工资低成本，干别人不愿干的苦活赚辛苦钱，这养成了中国企业家普遍的“只知埋头拉车，不知抬头看路（把握宏观）”的痼疾；二是靠政府资源倾斜，通过权钱交易，廉价获得土地和矿产，然后高价贩卖乃至上市，吸引公众财富投入。

　　而今这两种模式都已进入了“死胡同”。即依赖苦干生存和依赖政府发财的模式都已走到了尽头。

　　因为同质化的充分竞争、中国制造成本（人民币升值、土地、劳动、政府税费等）不断攀升、踏错宏观周期损失严重、外需萎缩内需低迷等因素，利润率越来越薄，乃至今天出现相当多行业全行业亏损的窘境。

　　在这传统的两种主要盈利模式衰退的情况下，中国企业如何生存和发展呢？如果仅仅从企业自己能做的角度而言，有两个突围方向。

　　一是形成核心的技术竞争力。可这谈何容易，一项独家或开创性技术，没有十年甚至更长时间，上亿元甚至百亿元的投入，是很难成功的，这就是大家为什么都很羡慕苹果，却无法复制其成功的原因，更不要说在生存线上挣扎的中国制造业了。

　　另一个是建立对宏观周期的战略把握力，并且通过期货的对冲，避免遭遇宏观周期跌宕的损失，乃至获得超额收益。诚然，企业试图通过自身努力，获得对中国宏观经济周期乃至全球商品市场的研究预测力，也基本不可能，但可以通过外部合作的方式进行。

　　然而，对于大多数的中国企业老板而言，他们仍然笃信的是，搞定官员就有大钱赚，跟着调控指挥棒就有抄底的机会。如果这种惯性思维继续下去，他们被淘汰实属必然。

　　换言之，中国企业竞争在过去30年中，经过“胆大就是竞争力”，到“单项业务优势竞争”、“全面内部管理能力竞争”，如今进化到了在全面内部管理的基础上，靠“外部宏观战略把握力”竞争取胜的阶段。拥有“外部宏观战略把握力”的企业，越大的宏观波动越能如鱼得水。

　　鉴于大部分的中国企业缺乏这种能力，尤其缺乏与美国企业博弈并且分得更多蛋糕的能力，中国企业这种个别或局部的能力提升，不足以成为由微观而改善宏观的力量。中国经济走出大底还必须靠政府宏观管理成本极大降低，实现“全能管制投资型政府”向“有限责任服务型政府”的转变。

　　那时，能够熬过冬天的企业，将迎来中国经济新一轮黄金时代和A股大牛市。