虽然投资者越发担心中国经济放缓，同时市场对美联储将推出新一轮行动支持经济的期望降温，美棉主产区降雨有利棉花生长，但这些并没有对农产品及棉花市场构成压力，周三CBOT大豆强劲上扬，带动ICE期棉收高，主力12月合约上涨1.02美分至73.11美分/磅，使棉价摆脱了USDA利空月报的压制。目前来看，棉花市场缺乏实质性的利好，全球供应严重过剩需求萎缩，棉价难以摆脱低位的横盘格局，继续关注12月合约70-75美分/磅的横盘区域。

　　周三ICE期棉中幅上扬，主力12合约站稳短期均线之上，但KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标红柱缩短，棉价依然处于弱势，对反弹不可乐观，ICE期棉将维持低位震荡格局，继续关注70-75美分/磅的横盘区域。

　　周三郑棉增仓上行，破位上涨。但从盘后持仓看，反弹的棉价遭受主动性卖盘打压，虽然国内资源有偏紧的趋势，但下游消费低迷格局没有改善，这成为抑制棉价反弹的主要压力。新年度即将临近，20400元/吨的收储政策至9月1日开始执行，这是目前多头唯一的依仗，但我们认为在国际棉价偏低的情况下，纺织企业对原料的承受力有限，现货棉价虽有向20400元/吨靠拢的趋势，但不可能一蹴而就，对反弹不可乐观，针对当前行情不宜追涨杀跌，1301合约短线反弹可能延续，挑战19700元/吨压力位。