沪深股市今天小幅收涨。上证综指上午冲高回落，午后企稳回升，总体表现平平。

　　截至收盘，上证综指报2113.07点，上涨0.25%，沪市成交503.3亿元；深证成指报8730.55点，上涨0.05%，深市成交620.2亿元。

　　盘面分析：

　　有色金属板块大幅上涨。中色股份、盛达矿业和株冶集团涨停，厦门钨业和恒邦股份涨幅超过6%，常铝股份和辰州矿业涨幅大于5%。

　　电子器件板块中部分个股午后异动上涨。仪电电子、中京电子和和晶科技都在下午大幅拉升至涨停。整个板块走势明显强于大盘。

　　化工板块活跃，其中磷化工相关个股走势突出。澄星股份上涨4.35%，兴发集团上涨3.77%，六国化工上涨3.24%，湖北宜化上涨1.95%。

　　页岩气概念股回调。神开股份下跌3.32%，吉电股份下跌2.82%，辽宁成大下跌2.75%，通源石油下跌2.55%。

　　白酒股走势不佳。洋河股份下跌4.39%，沱牌舍得、酒鬼酒、老白干酒和古井贡酒跌幅都超过2%。

　　综合分析：

　　沪深股市今天盘中表现振荡，整体呈现回落企稳态势，虽然指数表现一般，但盘面比较活跃。

　　受隔夜外盘大宗商品走强带动，有色金属板块和煤炭板块今早开盘时表现强势，再加上券商股受政策利好推动，市场摆出反弹架势。不过，稍后公布的8月份汇丰PMI预览值让市场大失所望，该数据报47.8，相比7月份终值49.3大幅下跌，且创下年内新低。

　　明显低于预期的汇丰PMI数据使得市场对经济前景的担忧再度升温，A股自然而然地应声下跌。但就在上证综指跌破2100点时，市场再度企稳，并在午后展开小幅反弹，市场动力应是来自于糟糕的经济形势引发的政策宽松预期。

　　这种反向思维历来存在于A股市场中，今年也屡次出现。8月9日，当中国国家统计局公布了按市场逻辑可引出宽松货币政策的7月份部分经济数据之后，A股也走出了一波先抑后扬的走势。遗憾的是，后来政策预期没有兑现，A股便持续回落直至沪指跌破2100点。

　　在反反复复的预期提升和回落之后，市场对货币宽松政策预期反应的更加谨慎。今天午后A股反弹力度有限，量能也没有明显放大，热点凌乱的盘面并没有掩盖整体的弱势。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）