中国股市今天小幅上涨。沪深股指盘中走势振荡，午后以回落整理为主，最后半小时再度回升。

　　截至收盘，上证综指报2134.89点，上涨0.34%，沪市成交861.1亿元；深证成指报8769.67点，上涨0.69%，深市成交965.4亿元。

　　盘面分析：

　　水泥板块继续强于大盘，但盘中不少个股打开涨停，收盘时录得5%以上的个股约占半数。上午涨停的水泥股共有七只，而收盘时仅有祁连山和宁夏建材涨停。

　　机械板块表现活跃。山推股份、太原重工和山东矿机等涨停，厦工股份最后半小时打开涨停，收涨6.65%，山河智能则从涨停回至收涨5.40%。

　　有色金属板块涨势明显。精艺股份、新华龙、精诚铜业和盛屯矿业涨停，铜陵有色上涨6.17%，荣华实业上涨3.80%，云南铜业上涨3.20%。

　　金融板块表现分化，券商股继续走强但涨幅不大，银行股和保险股收跌。广发证券上涨5.29%，东吴证券上涨2.50%，中国太保下跌1.44%，民生银行下跌1.20%。

　　医疗器械板块多数个股收跌。冠昊生物下跌2.23%，康耐特、迪安诊断和鱼跃医疗下跌1.11%。

　　综合分析：

　　今天沪深股市缩量振荡，大盘态势依然较强，多数个股录得上涨。市场在经历上周五放量大涨之后存在短期调整要求，特别是部分强势品种已录得较大涨幅，而其行业或公司基本面未有改观迹象。

　　虽然机械板块和水泥板块今天上午走势看起来仍较强，但筹码松动迹象出现，午后多只个股失守涨停板是资金短期撤退的结果。尽管机械和水泥股在连续下跌之后有较强反弹动力，但因宏观基本面和行业基本面都暂时没有改善迹象，预期回暖只能带来修复性反弹，因此反弹途中很容易遭遇短线明显抛压。

　　另一个迹象是，不少板块补涨轮涨迹象开始增多，比如建筑股和部分轻工股。在市场乐观预期提升但基本面未见改善之际，市场做足反弹的个股很可能是题材股和小盘股，而像机械等周期性品种存在基本面压制，反弹空间有限。资金在周期性品种完成估值修复之后，若有意继续追逐更多获利，展开板块轮涨行情是比较合适的。至于资金集中做多和题材拥有更多挖掘空间的品种，可能延续强者恒强的走势。板块轮涨和强者恒强或是这波反弹后续演绎时同时存在的两个特征。

　　就大盘而言，上证综指放量大涨之后，只要市场环境在维稳意识下保持安定，则量能齐升的反弹将有其自身的惯性。后市指数还有反弹空间，但预计将以振荡小涨的形式完成。投资者清楚目前上涨的推升动力主要来自预期改善，而预期兑现的过程却需要谨慎等待。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）