很多机构恐怕得上调他们此前对四季度GDP的预测值了。

　　通胀走低，投资和工业增加值等核心数据全面回暖，周五（11月9日）出炉的10月经济数据可谓“开门红”。

　　国家统计局数据显示，10月CPI同比上涨1.7%，创33个月新低，其中食品价格上涨1.8%，非食品价格上涨1.7%，消费品价格上涨1.5%，1~10月平均CPI比去年同期上涨2.7%。

　　随后公布的其他数据显现出经济企稳回升的良好势头，其中前10月固定资产投资同比名义增长20.7%，增速比1~9月加快0.2个百分点，10月固定资产投资环比强劲增长1.94%。

　　野村证券首席经济学家张智威介绍，从10月CPI来看，通胀目前不会成为决策层的主要忧虑，政府前期的一系列宽松政策可能会延续，主要通过银行信贷及债券数据体现，相信四季度GDP会强劲反弹至8%左右。

　　CPI创33个月新低

　　10月CPI正如大家预期的那样留在了“1”区间，并创33个月以来新低，其中食品价格涨幅明显放缓是最显性的原因。

　　10月食品价格同比上涨1.8%，影响CPI同比上涨约0.57个百分点，各类食品对物价都并无类似去年猪肉般的明显影响。

　　值得一提的是，肉禽及其制品价格下降4.7%，影响居民消费价格总水平下降约0.37个百分点。其中猪肉价格下降15.8%，影响居民消费价格总水平下降约0.6个百分点。

　　据测算，在10月份1.7%的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.1个百分点，新涨价因素约为1.6个百分点。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春介绍，目前通胀对我国不会构成忧虑，我国粮食产量九连增，猪肉价格处于低点周期等因素都缓解了物价上涨的压力。

　　交通银行报告提示说，居住类价格连续四个月上涨，服务价格同比涨幅维持在2.3%的高位。近3个月CPI同比处于筑底阶段，预计未来两个月CPI平均涨幅约为2.5%，全年涨幅在2.7%左右。

　　CPI下降的同时，PPI同比涨幅却有好转迹象。10月PPI虽然仍是负增长，但比上月回升0.8个百分点，达-2.8%。PPI环比上涨0.2%，6个月以来首次转正。

　　交通银行报告认为，生产性价格回升主要源于生产性需求的缓慢复苏、企业补库存意愿的增强。

　　经济数据全面回暖

　　三季度GDP增速仅为7.4%，低于全年经济增长7.5%的预期目标，但9月投资和工业增加值都出现好转，10月经济数据又强化了这一态势。

　　全国固定资产投资在今年1~10月同比增长20.7%，涨幅超过前9月，是该数值自今年4月份以来的最高点，并且高于业界普遍预期0.1个百分点。

　　与投资相呼应的是工业增加值强劲回暖。

　　10月规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比9月加快0.4个百分点。41个大类行业增加值全部保持同比增长，其中，纺织业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业增幅均超过10%。

　　此外，10月份重工业9.7%的增速要快于轻工业9.1%的增速，这往往是经济活跃度增加的标志。

　　重工业主要是钢铁、水泥、有色等产业，与发电量、经济加速增长有更大的正相关性。国家统计局公布的10月发电量同比增速为6.4%，远快于9月的1.5%，钢材产量增速也飙升至11.7%，是该指数自3月以来首次回归至两位数增长。

　　内需的另一头是最终消费，受节日等因素影响，10月份社会消费品零售总额18934亿元，环比增长1.34%，同比名义增长14.5%，是今年第二高点。

　　对于经济连续两个月持续回暖的好势头，刘元春分析说，主要是前期一系列稳增长政策开始逐步显效，特别是受基础建设投资及新建项目和“十二五”重大项目的拉动；消费也进入刚性增长阶段，短期促消费政策收到了效果；货币政策的支持力度也在加大，近两个月M2增长明显提速。

　　前10月中央项目投资15939亿元，同比增长5.1%，增速比1~9月提高2.8个百分点；到位资金325964亿元，同比增长18.6%，增速比1~9月提高0.4个百分点。其中，国家预算资金增长27.6%，增速提高0.2个百分点。

　　刘元春表示，四季度GDP增速应该会超过三季度，连续七个季度经济增速下降的态势将得到扭转，但从目前投资等数据看，和历年平均水平相差还较远，经济企稳回升的基础还不牢固，后续政策应该保持连续性。他建议，继续保持积极的财政政策和相对宽松的货币政策，同时也需要关注年底到来的投融资平台偿债高峰和欧美“宽货币+紧财政”政策可能给我国外需带来的波动性。