近期粘胶短纤市场吹来一股上涨之风，上周初随着市场主流大厂唐山三友率先将报价拉涨百元，富丽达、翔盛等报价都有100-200元不同程度的上调。本周，在周末交投气氛稍有好转的提振下，市场主流大厂货源开始紧张，粘胶短纤报价随后拉涨，现市场上中端产品主流报价在14400-14600元/吨，高端产品报价则在14800元/吨，但下游接受速度并不如预期，那缘何价格会上涨，笔者从以下几点分析： 

　　一、 库存压力提前释放

　　10月上半月，由于粘胶短纤市场预期较差，价格不断走低，市场整体表现疲软。进入中旬，市场主流价格降至14200-14400元/吨，市场价格进入一个低点。从成交方面来看，一是由于市场进入补仓期，下游采购操作加快，再加上粘胶短纤报价触及一个低点，部分纱厂开始积极大量采购，市场整体产销保持在200%以上。随着大单的成交，粘胶短纤前期库存得到释放，库存重新进入偏低水平，部分主流大厂甚至再度出现负库存的现象。从而为粘胶短纤价格上涨奠定了一定的基础。 

　　二、 下游采购的心理驱使

　　前期由于粘胶短纤提价至14700元/吨之后，在经历了旺季不旺的格局后，买盘已经明显减少，下游纱厂更倾向于低价的货源，采购多偏谨慎，因此采购多以小单为主，满足刚需。因此厂家价格多有下调，希望提振市场买气，但是强度不够高，市场仍被谨慎疑虑占据主导地位，在买涨不买跌的心态驱使下，成交僵持。主流大厂为打破该僵持状态，再加上厂家库存处于低位，因此粘胶短纤价格触底反弹，厂家拉涨积极性较高，成交较为热烈。 
 
　　三、 替代产品弱势盘整

　　粘胶短纤的价格在一定程度上也会受到替代产品的走势的影响。粘胶短纤与棉花同属两大主要棉纺原料，两者之间就存在着相互替代的关系。一般来说，粘胶短纤与棉花的价差在3000-4000元比较合理，而从目前的棉花价格来看，在国家收储政策的提振下，棉花价格小幅攀升，现527级棉到厂均价16489元/吨；328级棉到厂均价18768元/吨；229级棉到厂均价19668元/吨。其与粘胶短纤目前的价差已经超过合理区间，替代优势逐步减弱，这进一步加强了粘胶短纤价格齐步上涨的心态。 
 
　　虽然粘胶短纤价格呈现温和上涨的态势，但是我们必须意识到时间的节点，粘胶短纤市场整体难言好转。目前接近11月下旬，终端消费者弱势僵局再无力打破，短期内实质性的需求难以启动恢复，粘胶短纤行情多以成本带动型为主，市场上行的推力缺乏下游良性的支撑。此外随着传统旺季的需求走淡后，下游终端需求进一步萎缩，人棉坯布走货不畅，部分厂家迫于成本压力，维持前期报价，但是多数厂家苦于出货受阻，库存压力较大，下游需求较少，从而导致厂家将报价试探性下调，现R格
30SX30S 68X68 63" 报价在4.80元/米左右。 

 
　　综合而言在年关资金收紧和产品库存上行未到来前，粘胶短纤价格仍将维持上涨的势头，但是由于面料市场需求表现疲软，江浙地区开工率小幅降低在6-7成左右，且市场多有囤货，厂家多消耗库存，只有小部分厂家急需的硬性采购，因此预计市场需求将拖累粘胶短纤价格的持续上调。