终端高库存制约需求　市场景气指数下滑
——10月商务部中国盛泽丝绸化纤指数“市场景气指数”点评

　　据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示，2012年10月份，盛泽市场月度景气指数小幅走低。数据显示，2012年10月份市场整体景气指数为108.73点，与9月相比，下跌了4.54点。从分类产品市场景气指数来看，化纤产品10月份市场景气指数为108.74点，与9月相比，下调了4.09点；丝绸类产品景气指数收盘于110.19点，与9月相比，下跌了6.48点。

　　从上面三图数据我们可以看出，10月份景气指数全线回落。这主要是因为今年受到欧债危机进一步深入，全球经济复苏缓慢等因素的影响，我国纺织业的外需出现了疲软走势，下半年纺织市场也再次呈现了“旺季不旺”的局面。特别是进入10月份后，市场整体行情明显下滑。与此同时，由于受到家纺需求大幅攀升和供应减少等因素影响，使得茧丝价格大幅上涨，而丝绸面料价格也多跟涨，但是丝绸产品的高昂的价格却是制约了市场的需求，特别是外需的开始逐渐回落。使得市场对丝绸行情整体看低，所以本月虽然丝绸价格指数上涨，但是景气指数却出现了下跌。

　　下面我们结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析一下8月市场景气指数下跌主要影响因素。

　　一、10月份化纤产品景气指数各影响因素分析：

　　我们从二级指标环比来看，10月份所有的18项二级分类指数都出现了下跌。其中特别是产品库存、流动资金周转、销售总量、产品销售价格、盈利（亏损）变化、产品订货、进货成本这几类指数都出现了大幅的下跌。由此可见目前企业的运行普遍较为困难。受到上述因素因素，因此目前企业对后市普遍持看空心态，所以市场总体判断指数也出现了明显的下跌。
　　从二级指标同比上看，是涨跌互显。但是我们从中看到，企业的总体经营情况差于去年同期，特别是成本压力有大幅的上升。另外再加上现在市场普遍处于供大于求的局面，企业的货款拖欠方面也在恶化。目前市场一些货款拖欠普遍在1-3个月。所以从同比情况看，目前纺织企业的经营情况也差于去年同期。

　　从上述情况看，目前纺织市场仍在疲软下滑中，行情何时探底还未明朗。

　　下面对影响10月份化纤类产品景气指数下跌的因素进行分析：

　　1、纺织旺季不旺 企业库存压力大
　　  
　　10月布料市场销售回升无力，从我们监测的东方市场织造企业平均库存指数看，10月份织造企业的库存量一直在40-50天之间高位徘徊。这与去年同期相比，还是有较大的反差的，因为去年这个时候企业的库存才刚开始形成，而目前企业则是要消化库存。
　　   
　　多数织造企业表示现在如果是处于淡季，这点库存对企业来说当然算不了什么，可在销售旺季，也不见库存回落，后面淡季库存势必会更加大。所以企业在库存压力、资金周转压力等问题下，最后只能采取减产放假政策，来缓解库存的上升。目前多数企业表示今年过年要比去年还早，有些小微企业甚至考虑在11月底就要放假了。

　　2、面料价格逐渐下滑，企业盈利水平下降
　　 
　　从价格行情看，近期常规产品报价开始出现下跌，有些厂家在实际成交中还能商谈。如主要的常规产品全消光210T涤塔夫目前的报价在2.2-2.3元/米左右，但是在实际成交时还有0.05-0.15元/米的商谈空间。从环比情况看，去年同期该类产品报价在2.7元/米，下跌了0.4-0.5元/米，下跌幅度超过了15%左右。

　　造成这种情况主要是因为市场供大于求。从销售数据来看，目前多数企业表示销售额比去年同期下降至少30%，高的有50%左右。主要是因为常规产品大单减少，小单居多；长单减少，短单居多。在库存压力逐渐加大的情况下，许多生产企业不得不采取用价格战来抢先出货。再加上生产成本持续上涨，企业盈利较为不佳，部分产品甚至已经处于亏本中。随着市场订单量的下滑，织造企业的生产积极性开始减弱，开机率普遍回落至6-7成，一些小企业开机率更低。

　　3、广交会交易缩水 外贸形势严峻
　　 
　　第112届中国进出口商品交易会（广交会）今年整体氛围相对冷清，11月初份结束的第三期正是以纺织服装为主，其采购商与会比上届同期减少10.26%；出口成交比上届下降9.3%......以往甚少出现的到会采购商与成交额数据“双下降”问题，如今一下子摆在了国内纺企面前。

　　多数企业把造成这个结果的原因归结为“欧债危机”、“中日关系僵持”、贸易保护主义加剧、世界经济复苏明显减速等。

　　二、10月份影响丝绸产品景气指数走势因素分析：

　　10月蚕茧丝绸类产品的月度景气指数下降，为今年第二次下降。这次景气下降，主要是对十月茧丝连续上涨的后果。五月份六月两广地区春茧上市，六月份全国春茧上市，茧丝价一度微跌，景气指数随之下降。随着秋茧十月上市的到来，茧本增加，收茧价有增无减。在成本的拉动下，丝绸价格全线走高。但是过高的价格势必会制约市场的发展，再加上纺织外贸在欧洲金融债务危机下难有起色，业界对后市普遍持担忧心态，所以本月景气指数有小幅下跌。

　　从二级分类指标环比可以看出，10月份有5类指标明显好于上月份，有5类个指标差于上月份，其它指标基本持平。目前丝绸企业面临缺少长期外销订单，前期价格起落太大使经营商观望居多，小订单居多，总体经营状况仍显一般。但今夏内销丝绸远好于往年，夏季服用丝绸上扬，蚕丝被市场热销，丝绸凉席进入市场，其中蚕丝被增幅达到四成以上，礼品丝绸翻了一番，真所谓外销不足内销补。近来茧丝价上涨，A类丝已快接近40万元/吨大关，仅次于2007年的疯涨。丝价对绸缎的成本和销价影响较大，尤其是两年持续涨价形成高丝价位，影响丝绸消费，现在丝价又趋高，也影响着景指数的变化。但是国外欧美地区由于金融债务危机，影响消费，对丝绸的负面作用会较长期存在。

　　但是从同比情况来看，多数指标差于去年，也就产品销售价格与流动资金周转两类指数有所好转。主要是因为茧丝价格大幅上涨，丝价春茧以后一直趋于稳中有升，九、十月更是大幅涨升。B类丝目前已轻松升至每吨36.7万元多。在秋茧收成时，茧价不跌反升，茧价推涨丝价，丝价看来还会攀升。

　　目前工厂企业加大了产品结构调整力度，提高出口议价能力和产品附加值，提高品牌知名度等措施来应对丝价不断上升而出现的经验风险。一些丝绸企业主动开始谋求转型，及时调整产品结构，变生产纯真丝绸为生产真丝交织绸特殊品种，蚕丝和棉、麻、羊毛、天丝等交织而成的产品，增加丝针织产品等。在家纺丝绸产品上，今年有丝绵空调被，丝绸凉席推出，虽然价格不菲，在高端市场上仍获得消费者青睐。

　　总的说来目前企业对后市都持谨慎看法，特别是目前国内外客商经营信心还有待恢复，出口订单增幅不力。据统计全国丝绸类出口上半年同比下降10%,金额增5%，而丝绸服装下降高达3成。真丝绸的主要出口区在美元区、欧元区、日元区。全球金融危机以来的欧美需求恢复缓慢是丝绸不振的重要原因。另一方面丝绸出口量减价增，抵消了原料上涨的影响。但是原料的高企情况短期难以改变。再加上目前全球经济走势仍为有明显改善，所欲预计短期内丝绸行情多会趋下。