今日市况：

　　受周边商品涨跌互现及国内外经济形势扑朔迷离和棉花自身因素影响，今日郑棉延续前期小幅震荡格局，终盘棉指小涨17点至19365，总成交量至6.3万手，总持仓小减198手至30.7万手。1301继续减仓但无涨跌价至19780 ，成交8348手。主力1305涨45点收于19155，成交量至4.1万手，持仓减4854手至17.1万手。主力向1309迁仓迹象明显，1309今日跌115至18860，反映市场对远期价格期望不高。PTA指数涨31点至7692。

　　相关市场：

　　受感恩节将至等因素影响，昨夜 ICE棉指涨0.14美分至72.82美分；3月合约涨0.17美分至72.66美分,美棉走势较郑棉延续略强。11月21日美元指数跌0.123至80.766。今日进口棉M指数仍为84.31美分，折滑准税价至14510，与内棉价差至4321元/吨。近期港口外棉量减，新进口棉将于12月中旬到港。今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续小幅上涨10点至18831，棉企尽量交储引致市场现货资源减少，棉价略涨。22日郑商所注册仓单减24至590张(590+6)，仓单萎缩迹象明显。纱线价格方面，22日32S仍为25716，JC40S涨30800。今日涤短至10570，粘短至14300，纱线价格继续低位小幅震荡。今日撮合市场涨跌互现，其中MA1301涨40至18990。

　　相关消息：

　　汇丰今日公布11月汇丰PMI数据。中国制造业PMI初值为50.4 (10月为49.5)，创下了13个月以来最高值。而中国制造业产出指数初值录得51.3 (10月为48.2)，也创下了13个月以来最高。

　　印度棉花和纺织行业协会的领导人认为，虽然今年棉花产量减少，但印度不应该禁止或者限制棉花出口。

　　11月21日国储收储成交6.274万吨，其中内地成交3.174万吨，新疆成交3.1万吨，疆棉交出近尾声，内地交储量上升。截止当日2012年度全国棉花临时收储累计成交300.91万吨，其中新疆累计成交173.572万吨，内地累计成交91.234万吨。收储过三百，惠及众棉企。

　　技术看盘： 

　　今日郑棉指数收小阳， K线形态略显向上。均线方面，棉指弱弱站上5、10、20日均线。量价关系看，成交、持仓增量不大，上行动能并不突出。市场结构看，迁仓远月正在进行，远期合约压力陡增。棉指MACD柱状线翻红、RSI、KDJ同现向上。CF1305各项指标同指数。

　　后市展望：

　　在近期合约操作不便状况下，主力主动性迁仓远期合约既有交易策略方面的考虑更有对远期合约价格走低的市场预期。当前不给力的棉花消费需求严重地制约或者折扣了收储对棉价的支撑作用，以致市场形成较强的看空氛围。但是短期内一味地过多看空也嫌绝对，因为宏观政策或产业政策的调整在国家鼎立促进经济增长的背景下的作用毕竟不可低估。因此，预计未来棉价仍将延续小幅盘整格局。操作上，小区间震荡对待，做空仍需等待。