随着2012年收储的逐步推进,大部分的高等级棉花逐步入库国储,社会流通市场少见高等级新棉。收储期内社会流通市场高等级棉的相对短缺，国储棉天量库存也使后市棉价上涨乏力。经历近几年大起大落的棉花行情，棉商的信心逐渐被打磨，面对供大于求的市场，诚惶诚恐的棉花市场稍有风吹草动就会受到强烈的反应。最近市场传言可能发生的抛储计划使得市场反应颇大。 
       
　　受抛储利空传闻影响，引发棉花期货市场和电子盘市场大幅下跌。国内棉花近月合约1301出现暴跌行情。24日棉花1301合约表现低开低走，盘中未出现明显的反弹，收盘跌至4%的停板位。 

　　分析原因，笔者认为棉花市场受到如此大的震荡，其中不乏受到投机商的肆意炒作，但是我们也看到了如今承载棉花价格的重点——新年度收储政策的进程。国家在未来实施的收抛储的政策成为棉价上行的驱动力，无疑对未来走势产生较大影响。截至12月26日，2012年度棉花临时收储累计成交4972890吨，新疆累计成交2264320吨，内地累计成交1510440吨，骨干企业共累计成交1198130吨。预计到2013年3月底，本年度收储成交量达到500万吨以上。国家连续两年不限量、高价收储吸收了国内的流动资源，稳定了国内棉价水平，但国储棉近900万吨的库存也使后市棉价的上涨空间非常有限。为稳定棉花、保证2013年度敞开收储政策的顺利实施，国家必将向市场投放储备棉，以释放国储库容压力。 
       
　　另外看下游市场的反应，目前纺织厂高等级棉花资源紧缺，现货价格继续稳步上扬，但是由于纺企对抛储的期待，棉花采购偏谨慎，进口配额需求迫切。当前企业认为抛储势在必行，现在只是关注抛储后如何制定抛储价以及可能实施的将抛储与配额进行捆绑的宏观调控模式，这些成为当前棉花市场热议的焦点。 
       
　　综上所述，国家可能在明年年初实施抛储计划。但是为了使储备棉能有效的进行销售，国家或采取与配额进行捆绑销售的方式。因此受收储和抛储双重因素的影响，近期棉花价格将延续振荡偏弱行情，上下空间较为有限。另外抛储价格对内外棉价差继续扩大，短期内限制了外棉的上涨空间。