中国人民银行8日公布的数据显示，2013年1月社会融资规模为2.54万亿元，比上年同期多1.56万亿元(增159%)｡其中，人民币贷款增加1.07万亿元，同比多增3340亿元(增45.4%)｡数据基本符合市场预期｡此前，机构普遍预计1月份新增贷款规模将在1万亿元左右｡货币信贷的大幅增长，也引起了各界对于可能加剧通胀压力的担忧，同时也打消了市场对央行降准的预期。

　　1月份的新增贷款大幅增长符合往年规律｡从过去几年的数据来看，每年1月份的新增贷款规模均会出现环比大幅增长、此后逐步放缓的态势，每年1月份的新增贷款规模也因此成为当年最高或次高水平｡2009年至2011年1月份的新增贷款规模均在1万亿元以上｡

　　“年初一般是信贷需求旺季｡同时银行也倾向于在年初加大信贷投放，以较早获取收益｡去年末贷款增加不多，部分项目因而会推迟到今年初，这也有利于信贷投放增加｡”交通银行首席经济学家连平表示｡

　　分析同时指出，数据同比也均出现较大幅度上升，一方面与宏观调控放松有关，另一方面是因为经济的企稳回升带动了信贷需求的增长｡

　　从社会融资规模结构看，1月份， 2.54万亿元的社会融资规模中，信托贷款等同样表现突出，委托贷款增加2061亿元，同比多增415亿元；信托贷款增加2054亿元，同比多增1807亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5812亿元，同比多增6026亿元；企业债券净融资2201亿元，同比多1759亿元｡

　　近年来，随着社会融资渠道的多样化，人民币贷款在社会融资总规模中的占比不断降低，相应地，信托贷款、企业债券等其他融资渠道的占比不断上升，推升社会融资总量的不断攀高｡

　　2012年，人民币贷款占同期社会融资规模的52.1%，同比降6.1个百分点；信托贷款占比8.2%，同比升6.6个百分点；企业债券占比14.3%，同比升3.7个百分点，均为2002年以来最高｡在几方共同推动下，2012年社会融资总量创下15.76万亿元的历史新高，同时，近十年间社会融资总量扩张超过6倍｡

　　在各项目数据的推动下，货币供应增速出现较大幅度增长｡1月末，广义货币(M2)余额99.21万亿元，同比增长15.9%，分别比上年末和上年同期高2.1个和3.5个百分点；狭义货币(M1)余额31.13万亿元，同比增长15.3%，分别比上年末和上年同期高8.8个和12.1个百分点｡

　　货币信贷的大幅增长，也引起了各界对于可能加剧通胀压力的担忧｡目前，各机构对今年全年的新增贷款规模预测值大多在9-9.5万亿之间，创近年新高，社会融资规模也将达到15万亿元的高位｡

　　分析指出，在经济企稳回升和宏观调控放松的背景下，今年货币信贷“脱缰”的风险不容忽视，如何实现“平稳适度”无疑将成为今年宏观调控的一大挑战｡

　　央行在《2012年四季度货币政策执行报告》中指出，下阶段主要工作重点在于综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，保持合理的市场流动性，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长；稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革等｡

　　分析认为，逆回购将继续成为央行“保持合理市场流动性”的主要政策工具｡此前，市场有预期，春节前后或将有一次存准率下调，但央行最近的政策动作已经打消这预期｡